一、核心结论
- 全球科技板块短期受中东冲突、韩国存储走熊等扰动，但AI算力、半导体等长期景气逻辑未变，资金存在轮动机会。
- 多机构重申AI、半导体、机器人、算力租赁等赛道配置价值，关注国产替代与业绩兑现标的。
- 美股SaaS、AI算力相关标的走高，港股部分科技标的出现波动，A股机器人板块短期调整但产业拐点明确。
二、AI与半导体产业链核心事件
- AI模型与相关企业动态
- OpenAI发布GPT-5.6系列，包括Sol、Terra、Luna版本。
- 智谱AI拟筹资40亿美元，GLM5.2等模型处于AI新叙事核心，宏景科技为供应链标的。
- DeepSeek研发自主AI芯片，智谱考虑设计自有AI芯片。
- 中国企业占全球Top10 AI模型前五，DeepSeek、小米、minimax表现突出。
- 半导体与算力企业动态
- 精测电子筹划重大资产重组，7月9日起停牌。
- 沐曦股份部分产品订单排至明年，MXC600芯片系列大规模出货。
- 长川科技AI测试机进展超预期，扩产周期收入目标500亿元，利润160亿元。
- 苹果与博通签订超300亿美元芯片协议，测试长鑫存储内存芯片。
- 三菱化学与日本制钢所计划2027年氮化镓产能扩充50%。
- ASML全球光刻机技术领先，交付超300个客户、950台套设备。
- 全球CPU涨价潮来袭，AMD、英特尔通知OEM涨价20%-25%。
- 科创公司业绩亮眼，京东方A、高德红外上半年净利润同比增长54%-701.41%。
三、机器人产业进展与投资机会
- 机器人产业拐点明确，2025年为量产元年，2026年为应用元年，产量预计同比增长约10倍。
- 弘则研究梳理机器人传感器配置逻辑，编码器为刚需，力矩、触觉为选配，产业化卡点预计2026年突破。
- 机器人板块短期调整更多为量化因素，产业alpha大于beta，关注设备、部件环节，宇树IPO将助力场景落地，晋拓股份为唯一合资标的。
四、半导体与光电子设备产业链动态
- 联讯仪器下游光模块客户采样示波器加价采购约20%，公司考虑提价，产品管线覆盖全光通信测试设备。
- 太阳联讯仪器相关标的被多家机构推荐，具备光通信产业链测试设备无死角覆盖能力。
- 胜科纳米海外三大存储龙头中有两家开展实质性合作，国内两大存储龙头推进谈判。
- 广发电子推荐中科飞测，量测检测环节国内单年峰值空间720-900亿，国产化率不足10%。
- 调研机构推荐AI设备标的，联讯仪器、杰普特、大族激光Q2业绩表现不错，估值适合震荡市配置。
五、存储与PCB产业链变化
- 全球存储三巨头美光、三星、SK海力士下跌超20%，进入技术性熊市。
- 存储变局下笔电与端侧算力迎来机遇，兆驰光元800G光模块基地开工，1.6T研发加速。
- PCB产业向高端化、国产化升级，2024年产值达735亿美元，预计2029年超940亿。
- PCB概念港股大跌，建滔集团大股东减持导致股价腰斩。
六、算力租赁与电源产业链趋势
- 大模型商业化加速驱动算力需求非线性增长，服务商净利润率可提升至30%-44%。
- 长江电新围绕AI电源趋势展开，2026年为新技术元年，2028年SST量产。
- 拓邦股份在数据中心液冷散热领域有布局，电机产品获头部AI超节点液冷服务器厂商定点。
- 科华数据储能PCS出货全球第一，AIDC电源管理为腾讯阿里供应商。
- 奥飞数据稳固粤港澳大湾区并布局京津冀算力枢纽，2026年EV/EBITDA仅14.6倍。
七、通信与AI相关企业动态
- 美股SaaS板块走高，Figma、Shopify涨幅居前，昆仑万维登上全球2026年AI上市公司SaaS/ARR榜单。
- 港股腾讯相关的B站拟回购3亿美元，阿里7月8日反弹，淘宝闪购减亏快。
- Sun 联讯仪器相关标的光通信测试设备需求旺盛，被多家机构列为重点关注。
八、机构观点与投资配置建议
- 东方财富证券陈果称2026年6月恒生科技为历史性底部。
- 中信建投认为科技板块短期扰动不影响AI长期需求，应从AI算力抱团转向分散。
- 多家机构重点推荐标的，包括精测电子、长川科技、中科飞测等。
- 天风新材料坚定看好力诺药包，认为光+玻璃是AI时代最具潜力的材料组合。
