行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

长江电新储锂需求思考维持国内大储需求预期强调海外大储

2026-07-08 未知机构故人

核心观点：储锂板块回调主要源于对H2及次年需求增速持续性的担忧，但报告坚定看好国内外大储能市场增长，强调海外市场存在巨大超预期空间。
关键数据与调研反馈：
- 终端投资积极性：调研显示终端投资积极性未变，仍保持圈地抢指标热情。1-5月装机增速受成本预期波动影响，但6月单月中标量达52.7GWh（同比+124%），展现充足韧性。预计2026年国内大储能装机300+GWh，2027年增速30%。
- 全球市场：2026、2027年全球大储装机增速预计达60%+、40%+。
市场担忧及应对：
- 担忧点：储能经济性下降（短期透支导致价差收窄、政策不及预期、锂价大幅上涨）。
- 应对逻辑：
  - 价差：25年底光伏配储比例仅31%，26年底预计45%，仍有显著成长空间（山东、陕西价差提升）。
  - 政策：容量电价、容量清单正常推进，系统运行费规则修订，政策基础稳固。
  - 锂价：国内集成厂商成本敏感，前期高位交易已缓解担忧。
  - 龙头企业指引：海博思创26、27年出货指引60、80GWh未调整，算电协同或可上修。
研究结论与推荐：
- 短期机会：坚定看好H2储锂板块（国内预期修复+海外超预期+AI增量），重视超跌机会。
- 推荐名单：
  - 储能设备：阳光、海博思创、阿特斯、正泰电源。
  - 电池：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航（扩产政策趋严托底）。
  - 锂电材料：富临科技、璞泰来。
  - 材料环节：恩捷股份、星源材质、佛塑科技、德福股份、海亮股份、嘉元股份、尚太科技、中科星城。
  - 新技术：钠电（鼎胜新材、万顺股份、维科股份/普利特、中伟股份、容百科技）。
  - 户储：德业股份、锦浪科技、固德威、艾罗科技。