长江电新储能国内预期上修及数据中心配储有望打开新空间继续强烈看好

自9月储能基本面认知差修复及需求预期上修后，储能进一步趋势性上涨的核心因素是需求预期的上修，参考锂电及光伏历史行情，当前国内需求增速有望从50%上修至翻倍，数据中心配储将打开新的成长空间，催化股价再上台阶。

1. 历史复盘与当前市场：锂电和光伏在成本下降+政策支持的奇点后均实现翻倍增长。25H2容量电价政策发布后，储能迎来爆发奇点，2025年1-9月国内累计中标92GW/313GWh，容量同比增长186%，预计全年招中标规模超400GWh。基于此，预计26年国内储能装机规模达150GWh，全球需求增速上修至60%-70%+。

2. 数据中心配储需求：英伟达、谷歌、ERCOT/PJM新政及Fluence均指出数据中心需储能平抑负载波动。根据Flexgen及现有项目指引，配比为100%功率2-4h，预计2025-2030年北美178GW新增数据中心对应至少356GWh储能需求，空间显著。

3. 投资逻辑：当前股价主要锚定26年业绩对应20倍PE，尚有30%+提升空间；若需求上修，预计有50%+空间。因此，继续强烈看好储能投资机会。

推荐标的：

• 储能：宁德、亿纬、欣旺达、鹏辉、中创、国轩，阳光、海博、阿特斯、通润等。
• 锂电材料：6F、正负极等弹性标的，天赐、多氟多、天际、新宙邦、富临、裕能、尚太、璞泰来、中科等。