煤炭拐点右侧四阳之后的短暂调整是布局良机 20260708

2026-07-08 未知机构 Aaron

核心观点：国家队资金减持是前期煤炭股回调的主要利空因素，但当前已过政策性卖出高峰，煤炭股息率和估值性价比已处于拐点右侧，具备投资价值。
催化剂分析：
- 夏季煤价有望筑底反弹：当前煤价虽调整，但股价领先煤价，基本面利多煤价。主要利多因素包括：煤矿开工率持续下滑、气温攀升及厄尔尼诺预期、清洁能源角色变数。煤矿安全优先可能加剧夏季供需错配，推动煤价上涨。
- 七八月的中报行情：上半年煤炭价格同比上涨约80元（11%），二季度环比上涨约100元（14%），中报业绩同环比均大幅上涨，年度业绩将实现2022年来首次同比正增长。
投资建议：
- 板块轮动：高位板块资金（科技）、国家队调换平台资金、险资和公募红利资金可关注煤炭低洼价值。
- 个股推荐：
  - 动力煤：兖矿、晋控、广汇
  - 焦煤：潞安、淮北、平煤
  - 稳健红利：神华、中煤、陕煤、新集