麦格米特发布产品调价函,称受全球市场环境影响,上游原材料及核心物料价格上涨且供应紧张,原有价格体系难以维持供应链稳定,决定适度上调产品价格。本次调价表面上是成本顺价,深层次反映AI电源产业链供需偏紧、订单景气度高,公司具备向下游传导成本压力的能力,表明产品需求和客户黏性强。
调价对电源环节带来两点积极变化:
- 盈利能力改善:此前电源行业受原材料、核心物料和竞争压力影响毛利率承压,顺价机制逐步落地有助于缓解成本压力、改善利润弹性。
- 行业向头部集中:物料紧张环境下,头部企业凭借更强的采购渠道、供应链管理、客户认证和交付能力,更容易保障产能和订单交付,进而获取更高市场份额。
投资建议:涨价对公司基本面偏利好。按远期空间2000亿(50GW2倍冗余2元/W)测算,目前公司市值仅对应约10%的份额,预期处于相对低位,建议逢低布局。