公司信息更新报告：华源控股2026上半年业绩预告，盈利增速亮眼

公司2026上半年业绩预告高增，维持“买入”评级

• 2026年1-6月预计实现归母净利润7300万元-9000万元，同比增长50.51%-85.56%；扣非归母净利润6800万元-8500万元，同比增长48.14%-85.18%；基本每股收益0.2196元/股-0.2708元/股，较上年同期0.14元/股明显提升。
• 无锡暖芯于二季度中后期完成100%全资控股并表，业绩高增以包装主业为核心支撑，半导体业务同步实现良好起步，主业稳健盈利与现金流为新业务拓展筑牢基础。
• 维持公司盈利预测不变，预计2026-2028年归母净利润分别为1.77/2.25/3.07亿元，EPS分别为0.53/0.68/0.92元，对应PE分别为56.0/43.9/32.2倍，维持“买入”评级。

业绩增长驱动力：精益管理与供应链布局双轮驱动，盈利稳定性增强

• 内部运营提效：通过产品迭代、服务升级、流程优化及精益管理变革深挖内部潜力，严格管控成本费用，运营效率持续改善。
• 外部成本对冲：依托供应链多元化布局与战略性采购，有效缓冲原材料价格波动风险，保障主营业务盈利能力平稳性，抗风险能力凸显。

半导体+光通信，科技转型路径清晰，第二增长曲线成核心看点

• 半导体：2026年6月完成无锡暖芯100%全资控股，形成半导体核心设备、耗材零配件、代理服务三大业务板块，与苏州致源真空、上海寰鼎集成形成深度联动，完善产业链布局。预计2026-2028年半导体板块营收分别为3.30/6.10/9.50亿元，成为核心增长引擎。
• 光通信：2026年5月设立苏州华源宏澄科技切入产业链，业务端已有实质进展，预计年内订单陆续落地，后续将加大资源支持力度推动业务加速突破。

风险提示：主业盈利承压、新业务拓展不及预期、汇率波动等风险。