铝锭：淡季下游走弱国内去库支撑

2026-07-07 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货 Marco.M

云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修：停产时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至正月十六，期间预计影响建筑钢材总产量74.1万吨。安徽省6家短流程钢厂中，1家已于1月5日开始停产，其余大部分计划1月中旬停产。
沪铝市场分析：昨日沪铝区间震荡。宏观方面，美国6月非农就业数据不及预期，推迟美联储加息时点，美元走弱为有色金属提供估值支撑；美伊重启核磋商，地缘避险溢价收敛，压制商品上涨空间。海外铝新增产能投产预期形成中长期供应利空。
国内氧化铝库存：截至上周四，国内氧化铝总库存小幅下跌，电解铝厂原料库存继续去化但补库意愿不强，终端观望为主。北方部分企业检修导致氧化铝厂内库存减少，预计检修结束后影响将消退。港口库存持续累积，海外到港量高位，加大市场压力。
电解铝库存：7月6日国内主流消费地电解铝锭库存109.8万吨，较上周四下降3.2万吨，较上周一下降6.7万吨。
铝加工行业开工率：下游加工龙头企业开工率环比下滑0.4个百分点至62.6%，行业淡季特征持续深化，各板块开工普遍走弱，仅储能等少数领域提供边际支撑。

铝价短期走势：地缘溢价消退叠加海外新项目投产预期，加息预期持续压制铝价估值。国内库存去化加快对沪铝底部形成支撑，短期走势弱于伦铝的概率较低，内外盘或出现小幅分化，区间震荡为主。
成材市场：成材价格继续震荡下行，价格再创近期新低。供需双弱格局下市场情绪悲观，价格重心持续下移。今年冬储偏低迷，对价格支撑不强。
观点：沪铝价格短期区间震荡。成材市场震荡整理运行。