蒙特利尔银行美股招股说明书(2026-07-06版)

该研报介绍了由蒙特利尔银行发行的与诺和诺德美国存托凭证挂钩的市场关联证券，该证券将于 2029 年 7 月 12 日到期。该证券具有自动赎回、或有利息和记忆功能以及或有本金亏损等复杂特征。

核心观点：

• 自动赎回：如果诺和诺德美国存托凭证在任何计算日的收盘价等于或高于起始价值，该证券将被自动赎回，投资者将获得面值加上最终的或有利息支付额以及任何之前未支付的或有利息支付额。
• 或有利息：该证券将在每个季度支付一次或有利息，但前提是诺和诺德美国存托凭证在计算日的收盘价等于或高于利息门槛价值。如果收盘价低于门槛价值，则不会支付任何或有利息。
• 或有本金亏损：如果证券在到期前未被自动赎回，则投资者将在到期时获得的本金支付额将取决于诺和诺德美国存托凭证在最终计算日的收盘价。如果收盘价低于本金亏损门槛价值（起始价值的 60%），投资者将损失超过 40% 的本金。
• 风险：该证券具有多种风险，包括本金损失风险、或有利息支付风险、利率风险、信用风险以及与标的资产相关的风险。

关键数据：

• 起始价值：965.20 美元
• 利息门槛价值：起始价值的 60%
• 本金亏损门槛价值：起始价值的 60%
• 最低或有利息率：12.10% 每年

研究结论：

该证券不适合所有投资者。投资者应仔细考虑其风险，并确保其投资目标与该证券的特性相符。投资者应寻求专业意见，以了解该证券的潜在风险和回报。