2026年全球经济增长预测为2.9%，通胀预测为4.6%。主要影响因素包括成本上升、能源供应中断（霍尔木兹海峡封锁）和地缘政治紧张局势。
全球增长预测：
- 预计2026年全球实际GDP增长率为2.9%，较2025年的3.4%有所放缓，并在2027年反弹至3.1%。
- 发达经济体2026年增长预期为1.5%，其中美国因能源进口敞口较低，表现相对有韧性。
- 发展中经济体2026年实际国内生产总值增长率为3.8%，但南亚和东南亚受外部需求减弱和油价上涨影响，增长势头有所放缓。
- 中国经济因外部需求疲软而有所减弱，但政策支持及其制造业基础应有助于维持相对稳定。
通货膨胀预测：
- 全球通胀预计将在2026年上升至4.6%（较2025年的4.1%有所上升），并在2027年放缓至3.7%。
- 高耗能、依赖进口的行业面临最直接的成本压力，新兴经济体2026年的通胀率为5.7%。
- 发达经济体通胀压力相对可控，预计2026年通胀率将达到2.8%。
替代情景分析：
- 快速降级情景：伊朗战争于2026年第二季度结束，能源价格下跌，全球增长在2026年与基准值持平，为2.9%，通胀在2026年放缓至4.1%，2027年显著下降至2.6%。
- 升级冲击情景：冲突加剧，石油和天然气价格飙升，全球实际GDP增长率在2026年和2027年拉低至2.7%，通胀在2026年飙升至5.2%，2027年降至4.2%。
- 持续霍姆兹中断情景：中断持续至2028年第二季度，能源价格维持高位，2026年实际GDP增长率降至2.8%，2027年降至2.6%，通胀在2026年攀升至4.5%，2027年升至4.2%。
主要经济体展望：
- 美国：2026年实际GDP增速放缓至1.8%，通胀为3.1%。能源进口敞口较低，国内需求与金融深度提供了缓冲。
- 欧元区：2026年实际GDP增长率已下调至1%，通胀率为2.7%。能源依赖是关键压力点，出口敞口使其高度脆弱。
- 英国：2026年实际GDP增长放缓至0.9%，通胀仍维持在3.4%。对进口能源的过度依赖使其在地缘政治动荡面前结构性地脆弱。
- 中国：2026年实际GDP增长率为4.3%，通胀为1.1%。能源供应多元化，但全球需求疲软限制了出口机会。
- 东盟：2026年实际GDP增长率为4.1%，通胀率则上调至3.3%。能源敞口与贸易影响着其发展轨迹，越南和马来西亚表现相对较好。
核心观点：
- 全球增长面临下行风险，主要受成本上升、能源供应中断和地缘政治紧张局势影响。
- 发达经济体和发展中经济体均面临通胀压力，但程度有所不同。
- 能源供应和贸易路线的稳定性对经济增长至关重要，多元化能源来源和多路径物流有助于提升韧性。
