继续看好建材科技股和传统板块中的绩优品种

核心观点

本周沪深300跌0.53%，建材子板块涨跌互现，其他结构材料涨4.12%。个股方面，恒尚节能、先锋新材、华民股份等涨幅居前。我们认为：

1. 电子布和玻璃基板回调，科技转型品种表现较好：前期涨幅较大的电子布和玻璃基板出现回调，转型科技的中小市值品种表现较好。
2. 传统建材出海龙头受益加息预期减退和油价下行：受益加息预期减退和油价下行，传统建材中成长逻辑相对较强的出海龙头表现较好。
3. 国内链及消费建材品种呈现涨幅：国内链的管网及消费建材品种也呈现一定涨幅。
4. 电子布和玻璃基板投资价值持续：中报期临近，电子布有望继续保持较强走势；玻璃基板作为新技朧方向，市场共识逐渐形成，调整后仍具备较好的投资价值。
5. 其他科技型建材个股值得关注：其他位于低位的细分科技型建材个股，如天安新材、中钢洛耐等，有望逐步获得市场关注。
6. 消费建材复苏，油价回落有望改善利润率：传统消费建材如防水，6月环比5月数据呈现一定复苏。当前油价回落明显，进入三季度，消费建材有望迎来收入和利润率的同时改善。

行业跟踪

1. 水泥：二季度固投增速回落，下游提前囤货导致发货压力。6月价格环比有所改善，但需求支撑乏力，价格回落。7月错峰生产计划下，价格或维持震荡调整。
2. 玻璃：
   • 光伏玻璃：成交良好，库存降速加快，价格环比持平。
   • 浮法玻璃：价格下跌，行业亏损持续，库存压力逐步减缓。
   • 玻纤：粗纱价格稳定，电子布价格大幅上行，Q2玻纤龙头有望展现高利润弹性。
3. 水泥：出货率处于历史低位，价格逐步企稳，但水煤价差仍低，利润端压力较大。
4. 玻纤：AI需求持续增长，供需偏紧下，传统电子布与高端电子布持续涨价。

本周推荐组合

旗滨集团、中国巨石、华新建材、三棵树、东方雨虹。

风险提示

宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险。