转债市场周报：偏债型品种明显修复，景气投资仍为主线

核心观点

• 偏债型品种上周明显修复，景气投资仍为主线。
• 权益市场风格切换，科技主线降温，低位板块轮动。
• 转债市场多数收涨，中证转债指数全周+1.95%，价格中位数+3.34%。
• 公募基金6月增配转债，持仓占比创历史新高，需求端支撑较强。
• 7月份产业趋势和业绩验证或为市场重要主线。

关键数据

• 中债综合指数：254.4，中债长/中短期指数：245.4/209.1。
• 银行间国债收益率(10Y)：1.74%。
• 企业/公司/转债规模(千亿)：84.3/22.6/5.0。
• 转债市场总成交额：4313.80亿元，日均成交额：862.76亿元。

观点及策略

• 建议优选二季度业绩有支撑的核心科技品种。
• 部分偏债品种已跌至债底附近，可适当参与。
• AI主线关注：光通信、半导体设备及材料、功率半导体、智驾、机器人。
• 商业航天板块前期调整较多，SpaceX将纳入纳斯达克100带来资金配置需求。
• 中报景气线索关注：锂电负极材料、聚酯产业链。
• 适度关注防御板块机会：银行、生猪。

一级市场跟踪

• 上周发行：科博转债、中汽转债、迪威转债、三江转债。
• 下周发行：暂无，春风转债、翔26转债上市。
• 待发公募可转债：105只，合计规模1706.1亿。

风险提示

• 海外市场动荡，存在不确定性。