核心观点与关键数据
- Meta 云业务计划：Meta 正在制定计划建立云基础设施业务，向外界出售 AI 计算能力和模型的访问权限，与 AWS、Azure、谷歌云等竞争。其“Meta Compute”计划将出售现有 AI 基础设施上托管的 AI 模型访问权限及原始计算容量，CEO 扎克伯格已表示该选项“摆在桌面上”。
- 韩国半导体大基建：韩国宣布计划投资 800 万亿韩元（约 5180 亿美元）在西南部建设四座半导体制造厂，五年内将 DRAM 生产能力翻倍。韩国半导体产业将呈现地域分工：西南部侧重存储芯片扩产，中部发展先进封装，东南部发展半导体材料和下一代功率芯片。
- 韩国厂商巨额投资：三星电子和 SK 海力士宣布未来 10-15 年合计投资约 4755 万亿韩元（约 3 万亿美元）。三星计划未来 15 年总投资 2655 万亿韩元（约 17208 亿美元），主要投资半导体领域；SK 海力士计划未来十年投入 1100 万亿韩元（约 7129 亿美元）用于存储生产带建设，另有 1000 万亿韩元（约 6481 亿美元）用于 15GW AI 数据中心长期计划。
- DeepSeek V4 定价机制：DeepSeek V4 正式版计划于 7 月中旬上线，将引入 API 峰谷定价机制。高峰时段（每日 9:00-12:00 和 14:00-18:00 北京时间）调用价格直接翻倍。具体价格如下：
- DeepSeek V4 Pro：百万 tokens 输入（缓存命中）平时 0.025 元，高峰 0.05 元；输入（缓存未命中）平时 3 元，高峰 6 元；输出平时 6 元，高峰 12 元。
- DeepSeek V4 Flash：百万 tokens 输入（缓存命中）平时 0.02 元，高峰 0.04 元；输入（缓存未命中）平时 1 元，高峰 2 元；输出平时 2 元，高峰 4 元。
一周行情回顾
- 大盘行情：恒生指数上涨 3.0%，恒生科技指数上涨 5.7%，道琼斯工业指数上涨 2.0%，纳斯达克指数上涨 2.1%。
- 板块表现：恒生互联网科技业指数上涨 8.5%，纳斯达克中国金龙指数上涨 3.2%。
- 重点个股：港股前三为美团（+11.4%）、腾讯音乐-SW（+10.4%）、哔哩哔哩-W（+10.4%）；美股前三为 OKTA（+13.8%）、有道（+13.2%）、SEA（+13.1%）。
一周 AI 行业要闻
- 铠侠采用 BiCS Flash 3D 闪存技术：铠侠推出采用第十代 BiCS Flash 3D 闪存技术的 1TB 单元存储器器件样品，面向企业级和数据中心 SSD，提升性能、增加容量并降低功耗。
- Anthropic 与三星洽谈 AI 芯片制造：Anthropic 正与三星电子谈判，寻求采用三星 2 nm 造工艺和先进封装设施制造定制 AI 芯片，以进一步掌控其模型背后的计算系统。
- 英伟达抽取云收入分成：英伟达与 AI 云服务商合作，通过收入共享与信用支持模式规模化部署多租户 AI 工厂，为 AI 云服务商提供收益分成和信用支持。
- Anthropic 放开 Fable 5 及 Mythos 5 模型访问权限：美国商务部解除对 Anthropic Fable 5 和 Mythos 5 的出口限制，Fable 5 定位消费级产品，内置更多安全防护机制。
- Claude Sonnet 5.0 发布：Anthropic 推出 Claude Sonnet 5，声称是其 Sonnet 系列中智能体 AI 表现最强的模型，费用方面，优惠期间每 100 万 Tokens 输入费用为 2 美元，输出费用为 10 美元；优惠期后每 100 万 Tokens 输入费用为 3 美元，输出费用为 15 美元。
投资建议
- 算力方向：推荐英伟达（NVDA.O）、台积电（TSM.N）、阿斯麦（ASML.O）、博通（AVGO.O）。
- 云厂商：推荐北美三大云厂商微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）、谷歌（GOOGL.O）。
- AI 应用：推荐 AI Agent 方向受益的苹果（AAPL.O）、高通（QCOM.O）、联想集团（0992.HK）、小米集团（1810.HK），Physical AI 方向受益的特斯拉（TSLA.O）。
- AI 社交：推荐 AI 赋能下的社交网络巨头腾讯控股（0700.HK）、Meta（META.O）、谷歌（GOOGL.O）。
风险提示
宏观经济风险；AI 技术发展未及预期；地缘政治风险；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。
