核心观点与关键数据
Meta收购Scale AI创建实验室，推出新世界模型V-JEPA 2
- Meta以143亿美元收购Scale AI的49%股份，旨在追求“超级智能”，Scale AI创始人将加入新实验室。
- V-JEPA 2模型使用超过100万小时的视频数据进行训练，帮助AI智能体理解物理世界规则，应用于送货机器人和自动驾驶等领域。
- 世界模型成为AI研究新焦点，谷歌DeepMind与李飞飞初创公司World Labs也在开发类似技术。
OpenAI发布升级版AI推理模型o3-pro，推理价格大幅降低
- o3-pro模型能力更强，可访问网页浏览、文件分析等工具，在AIME 2024和GPQA Diamond测试中表现优于Gemini 2.5 Pro和Claude 4 Opus。
- 输入价格降至20美元/100万tokens，输出价格80美元/100万tokens，较o1-pro降低87%。
腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅，加码长音频赛道
- 收购对价为12.6亿美元现金、不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股，以及创始股东分批获得不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。
- 喜马拉雅将进行相关业务重组。
一周行情回顾
- 恒生指数上涨0.42%，恒生科技指数下跌0.89%，道琼斯工业指数下跌1.32%，纳斯达克指数下跌0.63%。
- 恒生互联网科技业指数上涨0.59%，HK网络游戏指数上涨3.17%，HK AIGC概念指数上涨9.55%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.77%。
重点个股涨跌幅
- 港股前三：哔哩哔哩-W（+9.0%）、腾讯音乐-SW（+6.7%）、阅文集团（+4.8%）；
- 美股前三：逸仙电商（+47.8%）、嘉楠科技（+11.2%）、极光（+7.6%）。
AI行业要闻
- 百度搜索收录MCP server超1.6万，成为全国最大MCP平台。
- 苹果计划升级Siri，打造Knowledge知识型聊天机器人。
- 台积电5月营收环比下滑8.3%，同比增长39.6%。
- 英伟达CEO黄仁勋称量子计算面临转折点，将在波士顿建立加速研究中心。
- 字节跳动豆包大模型1.6更新，使用成本降至三分之一。
- AMD与多家AI初创公司合作，增强软件能力并设计先进芯片。
投资建议
- 算力方向：推荐英伟达（NVDA.O）、台积电（TSM.N）、阿斯麦（ASML.O）、博通（AVGO.O）、迈威尔（MRVL.O）。
- 云厂商：推荐微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）、谷歌（GOOGL.O）、Meta（META.O）及阿里巴巴（9988.HK）。
- AI应用：推荐苹果（AAPL.O）、高通（QCOM.O）、联想集团（0992.HK），特斯拉（TSLA.O）、禾赛（HSAI.O）。
- AI社交：推荐腾讯控股（0700.HK）、Meta（META.O）、谷歌（GOOGL.O）。
- 中概重估：推荐拼多多（PDD.O）、美团（3690.HK）、京东集团（9618.HK）、网易（9999.HK）。
风险提示
- 地缘政治风险、AI技术发展未及预期、消费复苏未及预期、行业竞争风险、政策监管风险。
