石化周报：中东出口释放压制油价，补库需求或将打开油价上行空间

本周观点

• 中东出口释放压制油价，补库需求或将打开油价上行空间。
• 霍尔木兹海峡通航恢复，海湾地区6月石油出口量上升，较5月增长超过350万桶/日，达到1007万桶/日。
• 欧佩克6月石油日产量增加234万桶，沙特石油运输量恢复到正常水平的90%。
• 中东产油和炼油能力的完全恢复仍需时间，夏季燃料需求高峰逐步到来，全球石油库存持续减少，油价当前回落空间较小。
• IEA曾宣布协调释放4.26亿桶石油，美国原油储备仅有7.34亿桶，补库逻辑有望推动油价回升，预计油价中枢仍将维持高位。

市场行情回顾

• 中信石油石化板块上涨2.0%，油品销售及仓储板块周涨幅最大，为+13.0%。
• 石油石化行业中，胜通能源涨幅最大（32.05%），泰和新材跌幅最大（-13.80%）。

行业动态

• 俄罗斯燃油供应难题，讨论柴油出口禁令。
• 澳大利亚燃油税下调。
• 欧盟天然气库存降至15年来的最低点。
• 鲁克沁油田累计产油量突破1000万吨。
• 美国战略石油储备原油库存减少550万桶至3.257亿桶。
• 美国总统特朗普要求汽油零售商下调零售价。
• 中石化推出全套自主智能钻完井技术体系。
• 吉林石化乙烯装置乙烯总产量累计突破2200万吨。
• 沙特原油出口量飙升至接近战前水平。
• 尼日利亚成为首个以准会员身份加入IEA的OPEC成员国。
• 新加坡燃料油库存下降64.8万桶。
• 俄罗斯汽油供应危机波及中亚地区。
• 俄罗斯或将出台短期柴油出口禁令。
• 伊朗代理防长表示伊朗不信任美方，保持全面战备状态。
• 哈萨克斯坦6月石油和天然气产量升至每日216万桶。
• 中国石油集团董事长戴厚良在伦敦会见世界石油理事会主席。

公司动态

• 通源石油使用公积金弥补亏损。
• 新天然气第二个解除限售期解除限售。
• 恒通股份回购进展公告。
• 桐昆股份2025年年度权益分派实施公告。
• 中曼石油境外子公司发行境外债券取得国家发改委审核登记证明。
• 国创高新回购公司股份方案实施完毕。
• 中国石化回购A股股份进展公告。
• 通源石油控股股东部分股份质押。
• 中曼石油2026年6月对外担保进展公告。

石化产业数据追踪

• 油气价格表现：布伦特原油期货价格微涨，WTI期货价格下跌，东北亚LNG到岸价格上涨。
• 原油供给：美国原油产量下降，OPEC 5月原油产量月环比下降。
• 原油需求：美国炼油厂日加工量上升，美国石油产品总消费量周环比上升。
• 原油库存：美国原油库存下降，美国商业原油库存下降。
• 天然气库存：欧盟储气率上升。
• 炼化产品价格和价差表现：汽油价差扩大，涤纶长丝价差收窄。

投资建议

• 推荐中国海油、新天然气、中国石油、中国石化。

风险提示

• 地缘政治风险，伊核协议达成可能引发的供需失衡风险，全球需求不及预期的风险。