一、宏观及行业要闻
- 巴西2025/26年度大豆产量预估小幅上调至1.821亿吨。
- 美国大豆压榨量5月降至639万短吨,豆油产量较上月减少2%。
- USDA预估美国大豆出口销售6月25日止当周料净增65-155万吨,豆油出口料净增0-1.3万吨。
- 马来西亚6月棕榈油出口量增7.15%至972,710吨。
- 印尼B50政策因国际油价回落及棕榈油价格高企面临财政压力,生柴补贴成本上升。
二、基本面数据图表
(原文未提供具体图表内容)
三、观点及策略
国际方面:
- 美豆油因出口走弱及新作供应宽松短期承压,CBOT豆油期货窄幅振荡。
- 马来西亚棕榈油累库趋势未改,虽6月出口改善但增产周期持续,预计震荡运行。
- 印尼B50政策因生柴性价比减弱,棕榈油工业需求提升有限,价格或维持震荡。
国内方面:
- 豆油库存持续累积,压榨开机稳定,需求淡季抑制上涨空间,预计震荡。
- 棕榈油港口货源充足、库存走高,终端消费疲软,短期震荡运行。
- 菜籽油进口菜籽到港集中、油厂开机率回升,供需偏宽松,短期偏弱震荡。