一、锂矿板块
- 核心判断：商品交易层面利空出尽，权益板块调整到位，下半年大量铁锂、电池投产，锂矿板块淡季利空充分释放，旺季驱动下有望实现反弹，碳酸锂价格短期具备支撑。
- 细节验证：中矿资源当日检修进一步验证津巴布韦矿运力问题，体现海外锂矿供给存在扰动。
- 业绩与标的：Q2业绩是行业核心定心石，重点推荐天华新能、中矿资源、盛新锂能、盐湖股份、国城矿业、雅化集团。
- 盐湖股份投资价值分析：公司是国内盐湖储量最大的碳酸锂生产企业，当前碳酸锂处于价格平台底部，进一步下跌空间有限，储能业务业绩持续超预期，若动力电池需求出现边际改善，业绩弹性将显著释放，具备稳妥收益属性。
二、新能源设备板块
- 阳光电源应对美欧逆变器相关政策：
- 利空影响：受外媒报道美国FCC拟禁止进口外国逆变器消息影响，当日股价大跌超7%。
- 公司回应：针对美国FCC所谓中国逆变器通信功能风险，明确为美国政客污名化表述；欧洲仅取消针对欧盟非政府补助的中国逆变器支持，占欧洲项目比例近20%，整体影响有限。
- 核心布局：美国本土逆变器市场份额不足20%，本土化供应链建设至少需5年，短期内难与中国供应链脱钩；加快欧美本土化产能，波兰工厂2027年投产；AIDC配储需求最晚2027年下半年起量；下周将发布SST产品，构建技术平台拓展至新能源多领域应用。
- 宁德时代业绩预期澄清：
- 股价影响：当日股价受路透社报道美FCC拟禁外国逆变器消息误伤，公司北美出货以DC侧为主，该禁令无实质影响。
- 业绩预期：市场传言2026年Q2业绩220亿元，公司此前在压预期，机构预计保底数220-230亿元，最终大概率实现超预期，预期区间为230-240亿元。
三、其他关键行业动态与标的催化
- 天风电新AI电力融资框架升级：
- 融资进展：BE（数据中心电力）板块相关公司与Brookfield达成融资框架，规模从50亿美元提升至250亿美元。
- 核心标的：重点关注三环集团、壹连科技、京泉华、春晖智控等BE产业链核心供应商。
- 厦门钨业业务布局与价值：
- 龙头定位：钨化工一体化龙头，日本原直接进口渠道受限后，走私成本较高，国内钻针、刀具企业需寻求日本钨棒替代，公司优势凸显。
- 业务布局：稀土分拆至北交所上市，正极业务受益锂电储能需求支撑，固态电池2027年小放量，主业钨业务利润贡献突出，钨等紧缺资源价格难回廉价水平。
- 奥克股份参股吉和昌上市催化：
- 上市进展：参股公司吉和昌7月2日将在北交所上市，奥克股份持股28.23%，当日股价涨超7%。
- 业务与募资：吉和昌主营新能源电池、光伏硅片切割、电子电镀等领域特种功能性材料，IPO拟募资2.9亿元，用于光伏材料等产能、研发及流动资金补充项目。
- 宗申动力军工与储能业务规划：
- 2026年业绩规划：主业归母净利润预计约10亿元，通机、摩托车发动机、非AIDC储能业务均可观增长，AIDC电源营收指引从5000万元上修至2亿元。
- 长期业务布局：2027年400V架构超级电容柜产品收入预计超20亿元；AIDC电源为台湾客户ODM独家合作，当前毛利率约30%、净利率约20%，月产能300台，2026年三季度扩产2-3条产线；航发业务2026年已扭亏，全年贡献归母净利润4000万元；东莞理智慧剩余40%股权预计2026年底至2027年初并入上市公司。
