昆仑万维 天工AI ARR突破8亿美元 AI原生商业化标杆持续验证

天工AI业务发展及行业展望

核心业务进展

• 商业化突破：2026年Q2，天工AI原生业务年化经常性收入（ARR）正式突破8亿美元，商业化兑现进度超市场预期。
  • AI短剧平台：ARR超7亿美元，为核心增长主力，旗下短剧平台DramaWave已完成全链路AI原生化转型，超80%新增内容由AI生成，率先开启短剧行业AI原生内容时代。
  • AI生产力工具：ARR突破1亿美元，步入快速爬坡期。

产品迭代升级

• 天工3.0/3.1/3.2版本密集落地：
  • 3.0版本：搭载四千亿参数MoE大模型，全栈能力上线首月，超级智能体收入达此前3倍。
  • 3.1版本：推出画布式设计工具与多智能体调度系统，适配重度创作全流程。
  • 3.2版本：上线Skywork Tags功能，打通飞书、钉钉等主流办公IM，推动AI从个人生产力工具升级为团队协作常驻节点。

技术与商业化闭环

• 全栈技术基座：以文本、视频、音乐、世界四大通用模型为技术基座，搭建覆盖内容生产、创作工具、娱乐平台、虚拟世界构建的完整产品矩阵。
• 多元商业化路径：通过DramaWave、Skywork、Mureka、Linky等产品构建多元收入体系，打通“底层模型-Agent工具-内容生产-海外分发-用户付费”的完整商业闭环。

参股业务进展

• 艾捷科芯：公司持股约48.6%的AI芯片企业艾捷科芯进展顺利，近期完成新一轮融资，投后估值约40.5亿元，长鑫等头部产业资本参投，技术与商业化进展持续超预期。

行业催化与建议

• Seedance 2.5发布：字节跳动旗下AI视频大模型Seedance 2.5预计本月正式发布，AI与视频内容融合加速落地，AI+影视赛道进入催化密集期。
• 重点关注标的：昆仑万维、中文在线、掌阅科技等。