阳光电源交流更新0701

欧洲市场

• 需求：长时储能趋势明显，从4小时转向8小时需求增多，数据中心配储需求开始出现，欧洲储能3年复合增速上修至60%。
• 合规：欧盟融资限制政策影响约20%欧洲需求，公司参与较少；波兰工厂预计2027H1投产，满足本地化需求，助力获取更多订单。

美国市场

• 本土逆变器：市场份额仅10%，构建完整产业链需5年，存在建设周期长、成本高、供应链不足、元器件短缺等难点，且高补贴抑制创新导致产品迭代慢、效率偏低。
• 合规：未布局云平台，产品无远程接入能力，坚持合规经营，近年未受通信安全审查影响；成立网络安全实验室，提供可视化合规演练体系，提升客户信任。
• AIDC配储：数据中心配储趋势明确，未来逐步成为标配，预计2026下半年订单增多，2027、2028年需求持续上量，欧洲、东南亚等地也有配储需求。
• 传统光储：安全港项目覆盖至28H1；IRA细则不再核查电芯产地，要求电池仓、PCS、BMS、Pack等大部件非中国产比例每年提升5%，直至70%，公司可通过本地集成满足。

SST（固态变压器）业务

• 研发进展：7月9日发布可实现交付的SST商业化产品，已与欧美及国内大量潜在客户沟通，35千伏SST产品正在开发中，将推出室内、预制舱、户外等多规格产品，研发进度只会提前。
• 商业化落地：材料层面，磁材瓶颈已解决；半导体器件层面，碳化硅器件满足高开关频率需求，大幅降低损耗；技术层面，光纤技术、DSP芯片、绝缘技术大幅提升；数据中心场景需求推动商业化。
• 核心竞争优势：公司深耕电力电子领域，单SST量产需300人以上研发团队，连续5年每年至少5亿元研发投入；应用层面定位为电力电子平台型技术，拓展至充电桩、PCS、光伏、风电、微电网等场景，摊薄研发成本；竞争对手欧美厂商受供应链效率低、产品迭代慢等因素制约，竞争力偏弱，公司已与部分欧美厂商开展分工合作。