机器人板块call 可以更乐观 静待下半年特斯拉机器人量产 机器人板块持续看好20260701

机器人板块观点总结

板块观点

市场对机器人板块预期较低，主要因对特斯拉（T）机器人量产及未来出货量预期不高，且担忧T的市场化收入来源。但根据产业链跟踪，我们认为对特斯拉机器人量产预期可以更乐观，建议精选特斯拉机器人链核心环节（如谐波减速器、电机等）的标的。

重点推荐和关注

1. 科达利：主业高增+低估值+机器人业务取得实质性突破，确定性+弹性空间打开。
2. 峰岹科技：主业受益AI高增+绑定T链T1，自研传感器深度布局机器人业务，近期客户端突破有望提升订单和ASP。
3. 恒帅股份：T链机器人电机稀缺标的。

机器人零部件环节标的梳理

总成

• 确定T1标的：拓普集团、三花智控。
• 潜在T1（弹性）标的：恒立液压、新泉股份、震裕科技、银轮股份等。

谐波减速器

• 确定性+弹性标的：科达利。
• 弹性标的：绿的谐波、斯菱智驱。

电机

• 确定性标的：峰岹科技、恒帅股份。
• 弹性标的：德昌股份、兆威机电、伟创电气。
• 弹性标的：华新精科（电机铁芯）等。

丝杠

• 确定性标的：恒立液压、浙江荣泰、五洲新春、金沃股份等。

传感器

• 六维力传感器：弹性标的，如安培龙。
• 电子皮肤：弹性标的，如岱美股份、福莱新材、日盈电子等。

头部总成与模组

• 确定性标的：均胜电子、蓝思科技等。

塑料件&结构件

• 确定性标的：科达利（产品更复杂）、恒勃股份、长盈精密、领益智造。
• 弹性标的：模塑科技、福赛科技等。

其他标的

• 星宇股份等。

风险提示

• 人形机器人产业链进展不及预期。
• 特斯拉机器人进展不及预期。