加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-07-02版)

注册声明第333-275898号 依据第424(b)(2)条规则提交 本初步价格补充信息不完整，并可能被修改。 初步价格补充说明 完成前条款：日期为2026年7月1日 自动调用或有条件息票杠杆缓冲票据，挂钩彭博美国大型股VolMax指数，到期日为2031年7月10日 2026年7月日生效的定价补充文件，对应于2023年12月20日生效的招股说明书、2023年12月20日生效的招股说明书补充文件、2026年4月7日生效的基础文件补充第2B号以及2025年7月22日生效的产品文件补充第1B号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正发行与彭博美国大型股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的自动赎回或有票息杠杆缓冲票据（“票据”）。 或有息票——若票据未自动赎回，若标的资产在紧邻的前一个息票观察日的收盘价高于或等于息票阈值（初始标的资产价值的70%），投资者将在每月息票支付日收到17.76%的年利率的或有息票。在票据存续期内，您可能无法收到任何或有息票。赎回条款——若在交易后约六个月开始的任意每月赎回观察日， 日期，若标的资产在到期日的收盘价大于或等于初始标的资产价值，则本票将自动以100%的本金加上应计的或有利息被赎回。否则，本票将不会被进一步支付。到期时本金或有赎回——如果本票未被自动赎回且最终标的资产 · 价值大于或等于缓冲价值（初始标的物价值的70%），在到期时，投资者将获得其票据的本金以及原本应支付的或有利息。如果票据未自动赎回且最终标的物价值低于缓冲价值，在到期时，对于最终标的物价值超出缓冲比例30%的每1%，投资者将损失其票据本金约1.42857%。票据的任何付款均受我们信用风险的影响。 · 备注不会在任何证券交易所列出。 CUSIP：78017UP61投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-8页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文 件、基础文件补充文件和产品文件中的“风险因素”。 任何证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性发表意见。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可处置票据，且不适用根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条将其转换为我们的普通股。按票据总额 承保折扣和佣金 加拿大皇家银行收款（1）我们或我们的关联方可能在与将票据分发给其他已注册的证券公司或经纪人相关的交易中，就每1,000美元面值的票据支付最高达10.00美元的不 同的销售让步。某些购买票据以供向特定收费类顾问账户出售的证券公司或经纪人可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公开要约价格可能在每1,000美元面值的票据990.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们没有关联的证券公司或经纪人支付最高达每1,000美元面值的票据7.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1,000美元面值票据910.00美元至960.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将载明初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 加拿大皇家银行资本市场监管公司 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品补充文件中载明的更详细信息所约束。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行资本市场监管公司（“RBCCM”） 1000美元及1000美元以上的最低面额 彭博美国大型股VolMax指数。其基础资产需承担名义融资成本、每年6%的扣除因子，以及按每日对基础指数（如下定义）敞口变动（日涨跌额）计收0.01%的交易成本，上述各项均按日计提扣除。 （2）初始标的物价值的70%（四舍五入至小数点后两位） 交易日期：发行日期：估值日期：*到期日期：*或有利息支付： 2026年7月7日 2026年7月10日 如果未自动触发通知，若标的物在紧邻的前一个付息观察日的收盘价大于或等于息票阈值，则投资者将在付息日收到或有息票。 若标的资产在紧接的前一个付息观察日的收盘价值低于票面利率门槛，则在该付息支付日不会支付或有票息。因此，在票据的存续期内，您可能不会在一个或多个付息支付日收到或有票息。 若可支付，每1,000美元本票本金14.80美元（相当于每月1.48%或每年17.76%的利率） 附息票 如果在任何观察日，标的资产（Underlier）的收盘价大于或等于初始标的资产价值（Initial Underlier Value），则票据（Notes）将自动赎回。在这种情况下，投资者将在赎回结算日就每1,000美元面值的票据收到1,000美元加上原本应支付的或有利息（Contingent Coupon）的金额。票据将不再进行任何其他支付。 呼叫功能： 如果票据未自动到期兑付，投资者将在到期日根据每1000美元票面金额，除任何其他应计的或有利息外，额外收到款项。 到期付款： 若最终基础资产价值大于或等于缓冲值：1000美元若最终基础资产价值小于缓冲值，金额等于： 1,000 + [1,000 × (标的物回报率 + 缓冲百分比) × 下行乘数]如果票据未自动续期且最终标的物价值低于缓冲价值，您将在到期时损失部分或全部本金。票据的所有付款均受我们信用风险影响。 笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日日期及2023年12月20日日期补充的招股说明书，阅读本定价补充文件。该定价补充文件与上述文件共同构成我们高级全球中期票据J系列的一部分，包括该票据本身、2026年4月7日日期的基础补充文件第2B号、以及2025年7月22日日期的产品补充文件第1B号。本定价补充文件与这些文件共同包含该票据的条款，并取代所有此前或同时作出的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、示例结构、资料表、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充协议中或通过引用包含在内。对于他人可能提供给您的任何其他信息，我们概不负责，亦无法保证其可靠性。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅限于合法进行此类交易的情况和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充附件中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所列事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则通过...）（在SEC网站上审查我们相关日期的申报文件） 2023年12月20日招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件二B，日期为2026年4月7日：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010326005424/dp244952_424b2-us2b.htm 2025年7月22日产品补充声明第1B号：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 补充条款 随附产品补充说明中“票据通用条款——实质性指数变更事件”部分所载有关实质性指数变更事件的条款，适用于本票据。 自动调用或有条件票息杠杆缓冲票据，与彭博美国大型股VolMax指数挂钩 假设回报 下表及示例说明了在标的物假设性表现的情况下，到期时的假设性支付，其基于初始标的物价值的70%作为票面利率阈值和缓冲值、每1000美元票据本金14.80美元的或有票面利率、30%的缓冲百分比以及约1.42857的下行乘数。下表及示例还假设票据不会被自动赎回，并且不计入任何可能在到期前支付的或有票面利率。该表及示例仅用于说明目的，可能不会显示投资者实际适用的回报。 示例 1 — 基础资产价值从初始基础资产价值增长至最终基础资产价值，增幅为 30%。 底层资产回报率：30%到期支付：1000美元 + 或有票息 = 1000美元 + 14.80美元 = 1014.80美元 在本例中，每1,000美元本金的票据到期付款为1,014.80美元。由于最终基础资产价值大于票息门槛值和缓冲值，投资者将获得其票据的本金全额回报，以及原本应计的或有票息。此例说明，投资者不参与基础资产可能存在的任何显著增值。 示例 2 — 基础价值的价值从初始基础价值下降到最终基础价值，下降了 10%（即，最终基础价值低于初始基础价值，但高于票息门槛和缓冲价值）。 底层资产回报：-10%到期支付：$1,000 + 或有票息 = $1,000 + $14.80 = $1,014.80 在此示例中，每1,000美元票据本金到期时的支付金额为1,014.80美元。由于最终基础资产价值大于息票阈值和缓冲值，投资者将收回其票据的全部本金，以及原本应支付的或有息票。 示例 3 — 基础价值的价值从初始基础价值下降到最终基础价值，减少了 50%（即，最终基础价值低于票息阈值和缓冲价值）。 底层资产回报率：-50%到期支付：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 30%) × 1.42857] = $1,000 – $285.7143 = $714.2857 在此示例中，到期支付金额为每1,000美元票据本金714.2857美元，相当于本金损失的28.57143%。由于最终基础资产价值低于缓冲价值，投资者未能收回全部本金。 其票据本金。此外，由于最终基础资产价值低于票息门槛，投资者在到期时不会收到或有票息。 票据持有人可能在到期时损失其票据的部分或全部本金。上表及示例均假定票据不会自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，持有人在赎回结算日之后将不会收到任何进一步的付款。 自动调用或有条件票息杠杆缓冲票据，与彭博美国大型股VolMax指数挂钩 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您亦阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件、底层资产补充文件及产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金——若票据未自动赎回且最终标的物价值低于缓冲值，则对于最终标的物价值超出缓冲百分比以上部分，每低1%，您将损失票据本金约1.42857%。您可能损失部分或全部本金。 您可能无法获得任何或有息票——我们不会必然支付任何或有息票。若标的资产在息票观