电子行业周报：深度求索公司完成首轮外部融资

投资要点

• 全球智能手表市场：2026年第一季度全球智能手表出货量同比增长4%，平均售价（ASP）同比上涨6%。苹果凭借产品组合优势，出货量同比上涨21%，市场份额达23%。
• 深度求索公司融资：杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司完成首轮外部融资，规模约510亿元，估值近4000亿元。投资方包括腾讯、宁德时代、网易等。
• 行业行情：本周电子行业上涨6.47%，跑赢大盘。行业PE估值上升至98.22倍左右。
• 行业数据：一季度全球手机出货2.89亿台，同比下降4.07%；中国5月智能手机出货量2680万台，同比增长19.0%；4月全球半导体销售额1104.8亿美元，同比增长93.89%；4月日本半导体设备出货量同比增长14.12%。
• 行业动态：iPhone 18可能因AI芯片短缺价格上涨；ChatGPT全球市场份额首次跌破50%。
• 公司动态：海光信息派发现金股利3.48亿元。
• 投资建议：手机销量增速放缓，手机产业链公司业绩超预期可能性降低。AI相关需求拉动存储芯片、设备材料需求，服务器零部件需求较好。
• 风险提示：宏观需求转弱、上游原材料成本超预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突影响。

指数回顾

• 本周上证综指上涨0.07%，沪深300指数上涨0.24%。电子行业上涨6.47%，跑赢大盘。半导体、其他电子Ⅱ等细分行业表现突出，元件行业下跌。

本周观点

• 全球手机销量同比增速下降，国内手机销量同比增速回升，但全球手机销售数据依然平淡。
• 半导体行业景气度上升，半导体设备景气度同样上升。
• 半导体行业景气需求分化，AI相关存储芯片、光芯片需求较好，相关设备和材料公司有望表现优于行业。

行业动态点评

• iPhone 18发售价格可能上调：因AI芯片短缺，iPhone 18 Pro起步售价可能上涨200美元，涨幅18.2%。
• 一季度全球智能手表出货量增长4%：苹果出货量同比上涨21%，市场份额达23%。
• 深度求索公司完成首轮外部融资：融资规模约510亿元，估值近4000亿元，投资方涵盖产业资本、互联网巨头和国家队。
• ChatGPT全球市场份额首次跌破50%：ChatGPT仍是全球最受欢迎的AI助手，但市场份额首次跌破50%。

公司动态

• 海光信息：派发现金股利3.48亿元。

风险提示

• 宏观需求转弱、上游原材料成本超预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突影响。