焦煤日报：蒙煤通关短期扰动

【行情分析】
焦煤高开低走，日内偏强。蒙古国能源行业从业者原计划于6月30日罢工，后推迟至7月2日，短期内蒙煤通关受干扰。市场对进口煤补库预期小幅回落，但缺量仍存，焦煤价格未大幅上行。国产煤方面，矿难影响仍在，监管持续，矿山开工率环比下降3.04%至68.17%，钢厂提涨部分落地但压榨利润，需求前置后提货能力下行，焦企库存去化。长治沁源县仅1座煤矿复产（产能150万吨/日产量约0.5万吨），其余煤矿暂未复产。国内外供应承压，但蒙煤紧缺短期，外煤补充后仍存缺口，焦煤偏强，后续钢厂产量拐点或引发价格回调。

【现货数据】
蒙5#主焦精煤自提价1358元/吨（持平），介休现货价1700元/吨（持平）。基差主力合约收盘价1280.5元/吨，山西介休基差419.5元/吨（+14元）。

【基本面跟踪】
供应：6月19-26日，国内523家样本矿山炼焦煤开工率68.17%（环比-3.04%），精焦煤日均产量67.07万吨（环比-1.41万吨）。
需求：6月19-26日，下游独立焦企日均产量64.13万吨（环比-0.08万吨），247家钢厂焦炭日均产量47.61万吨（环比-0.09万吨），247家钢厂铁水产量242.95万吨（环比+0.71万吨）。

【研究结论】
蒙煤通关短期扰动，但影响有限，焦煤价格偏强主因仍为供需缺口。国产煤受矿难及监管影响开工难回高位，钢厂利润受压后生产积极性降低，需求前置但提货能力下行致库存累库。蒙煤紧缺预计持续较短，外煤补充后仍存缺量，价格上行空间受限，后续钢厂产量拐点或引发回调。