黑色品种日报：蒙煤通关扰动，双焦领跌黑色

黑色品种日报 021-63123060 0928 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 品种 日内观点 螺卷 低产量，淡季持续去库是前期螺纹、热卷能够震荡的主要因素，不过随着长流程钢厂复产继续，加上全国各地电力供需矛盾得到一定程度缓解，短流程钢厂产量恢复，钢材供给压力逐步回升。同时天气已经转凉，淡旺季转换阶段依然没有看到需求好转的迹象。在供应回升需求不佳的背景下，钢价弱势局面难以改变，将持续考验成本支撑，逢反弹做空。 铁矿石 随着钢厂不断复产，钢材供应压力开始显现，而钢材需求并没有出现明显的旺季特征。因此随着钢材供需压力加大，钢厂进一步增产的动力不足，铁矿需求将面临回落压力，价格走弱，操作上建议逢反弹做空。 双焦 甘其毛都口岸计划近期测试单日通车极限，预期9月1日开始测试，争取突破900车大关。蒙煤是焦煤供应增加的主要增量，加上钢材需求不断承压，焦煤面临回落压力，反弹做空为主。焦炭方面，焦炭主要跟随焦煤，同样面临高估值压力，逢反弹做空。 铁合金 随着天气的转凉，川渝地区于昨日起，解除限电措施，供需两端所受限制减少。但是终端需求不佳，并未出现明显的旺季表现，而双硅库存仍在高位，双硅上行动力不足，操作上，逢高做空。 蒙煤通关扰动，双焦领跌黑色 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年8月31日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 4040 -80 螺纹2210结算价 3917 -106 北京螺纹现货价 3980 -50 螺纹2301结算价 3708 -108 唐山方坯现货价 3690 -50 热卷2210结算价 3924 -80 上海热卷现货价 3880 -60 热卷2301结算价 3773 -106 北京热卷现货价 4060 -20 基差及价差 螺纹2210基差 123 26 螺纹10-1价差 209 2 螺纹2301基差热卷2210基差 332 28 螺纹1-5价差 60 -4 -44 20 热卷10-1价差 151 26 热卷2301基差 107 46 热卷1-5价差 69 6 利润 螺纹现货利润 -49 -80 螺纹2210盘面利润 -36 -18 热卷现货利润 -259 -60 螺纹2301盘面利润 -8 -19 电炉钢利润 -98 -43 热卷2210盘面利润 -29 8 唐山钢坯利润 -199 -50 热卷2301盘面利润 57 -17 持仓情况 螺纹2210 87.0万 -10.9万 热卷2210 45.2万 -2.6万 螺纹2301 146.8万 15.0万 热卷2301 49.5万 2.0万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 730 -24 铁矿2209结算价 782 -11 青岛港超特粉 632 -14 铁矿2301结算价 697 -21 普氏62%指数 102 -4 基差及价差 铁矿2209基差 48 -4 铁矿9-1价差 85 10.0 铁矿2301基差 133 6 铁矿1-5价差 32.5 -2.0 现货成交与运费 现货成交 119 68 BDI 1082 -41.0 持仓情况 铁矿2209 2.1万 -1.2万 铁矿2301 71.5万 2.9万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2810 0 蒙煤（沙河驿） 2160 0 日照港准一出库 2550 -30 京唐港俄罗斯焦煤 1840 0 吕梁准一冶金焦 2560 0 吕梁主焦煤 2350 0 基差及价差 焦炭2209基差 304 29 焦炭9-1价差 203 64 焦炭2301基差焦煤2209基差 507 93 焦炭1-5价差 97 -23 38 31 焦煤9-1价差 208 51 焦煤2301基差 246 82 焦煤1-5价差 236 -22 利润 河北现货利润 37 0 2209盘面利润 89 48 山西现货利润 201 1 2301盘面利润 -31 16 持仓情况 焦炭2209 0.2万 -0.1万 焦煤2209 0.2万 -0.1万 焦炭2301 3.6万 0.4万 焦煤2301 5.5万 0.4万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7600 0 硅铁2209结算价 7888 -122 内蒙硅铁现价 7600 0 硅铁2301结算价 7820 -68 宁夏锰硅现价 7000 0 锰硅2209结算价 7250 -16 内蒙锰硅现价 7100 0 锰硅2301结算价 7160 -16 基差及价差 硅铁2209基差 -288 122 硅铁9-1价差 68 -54 硅铁2301基差 -220 68 硅铁1-5价差 152 -10 锰硅2209基差 -150 16 锰硅9-1价差 90 0 锰硅2301基差 -60 16 锰硅1-5价差 82 -34 利润 宁夏硅铁利润 385 100 宁夏锰硅利润 -391 0 内蒙硅铁利润 -36 100 内蒙锰硅利润 -481 20 持仓情况 硅铁2209 0.7万 -0.1万 锰硅2209 1.8万 -0.4万 硅铁2301 7.3万 0.0万 锰硅2301 13.7万 -0.6万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海螺纹北京螺纹 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30 -50 I2001-I2005I2101-I2105I2201-I2205I2301-I2305 5/216/127/47/268/179/89/3010/2211/1312/512/27 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、m