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改善联想的长期前景可见性目标价上调至17港元

2026-06-29 花旗叶剑锋

核心观点：维持对 Legend Holdings (3396.HK) 的“买入”评级，并将目标价从 HK$16 上调至 HK$17。上调主要基于 Citi 对联想 (0992.HK) 的盈利预测上调，以及 Legend Holdings 对其投资的最新市场价值评估。
关键数据：
- 预计 Legend Holdings 2026-2028 年的每股收益分别为 0.45 元、0.47 元和 0.31 元，同比增长率分别为 5.3%、7.6% 和 11.3%。
- 预计 Legend Holdings 2027 年末的净资产价值为 HK$60.72，目标净资产价值折扣为 72%。
- 预计 Legend Holdings 2026-2028 年的总回报率分别为 28.5%、28.5% 和 28.5%，其中股息收益率为 2.6%。
研究结论：尽管近期股价有所回调，但 Legend Holdings 仍以约 78% 的净资产价值折扣交易，存在一定的上行潜力。分析师预计其非联想业务将长期改善，同时其持有的联想股份也具有投资价值。

改善联想的长期前景可见性目标价上调至17港元

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