核心观点
- 纯碱市场延续供需偏弱格局,价格持续承压。
- 供应过剩,需求偏弱,库存高位,压制纯碱价格。
- 若价格过低导致高成本设备检修增加,短期或对供应端形成支撑。
关键数据
- 纯碱期货:主力合约收涨0.09%至1103.0元,资金整体流出546.50万元。
- 供给:纯碱周度产量回落,整体高位震荡;重碱周度产量同步回落,略高于去年同期;轻碱周度产量回落,与去年同期持平。
- 需求:纯碱总需求整体偏弱;重碱方面,浮法玻璃周度产量小幅走强,光伏玻璃周度产量持续走弱,总量小幅回升;轻碱方面,碳酸锂周开工率68.65%,对纯碱价格有一定支撑。
- 库存:纯碱库存高位,周度库存回升至173.24万吨(+3.22);重碱小幅累库,低于去年同期;轻碱库存持续累库,库存新高。
- 成本&利润:纯碱生产成本小幅下降,行业持续亏损。
研究结论
- 供需过剩格局持续压制纯碱价格,整体震荡重心或有下移。
- 新增产能投放叠加需求萎靡不振,供需过剩格局延续。
- 暂时观望,风险提示包括多头风险(玻璃冷修超预期)和空头风险(产能提前出清)。