纯碱期货研究报告总结
走势评级
纯碱中期走势评级为震荡。
供给分析
- 纯碱周度产量回落,整体高位震荡。
- 重碱周度产量同步回落,略高于去年同期。
- 轻碱周度产量回落,与去年同期持平。
需求分析
- 纯碱总需求整体偏弱。
- 重碱方面:浮法玻璃周度产量小幅走强,光伏玻璃周度产量持续走弱,总量小幅回升。
- 轻碱方面:碳酸锂周开工率68.65%,对纯碱价格有一定支撑。
库存分析
- 纯碱库存高位,周度库存回升至173.24万吨(+3.22)。
- 重碱小幅累库,低于去年同期。
- 轻碱库存持续累库,库存达到新高。
成本与利润
结论
- 纯碱供应过剩,需求偏弱,库存高位。
- 供需过剩格局持续压制纯碱价格。
- 若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加,短期影响供应端,可能支撑纯碱价格。
- 上一交易日纯碱开工率小幅回升,浮法玻璃日熔量继续走弱,纯碱价格或进一步压制。
操作建议
暂时观望。
风险提示
- 多头风险:玻璃冷修超预期。
- 空头风险:产能提前出清。