中节能万润股份有限公司是一家以研发创新驱动的平台型材料企业，专注于先进新材料的研发、生产和销售，主要涉及电子信息材料、环保材料、新能源材料及生命科学与医药产业。公司近年来在液晶材料、OLED材料、沸石系列环保材料等领域保持行业领先地位，2025年实现营业收入37.17亿元，同比增长0.63%；归属于上市公司股东的净利润约2.84亿元，同比增长15.51%。2026年一季度，营业收入约10.15亿元，同比增长17.89%，净利润约0.88亿元，同比增长9.96%。
核心业务及发展情况：
- 半导体制造材料：公司主要产品包括光刻胶单体、树脂、光酸等，用于ArF光刻胶、KrF光刻胶的上游原料。2025年度及2026年一季度收入均同比增长，已开发超300种化合物，技术处于国内领先水平。2025年启动万润工业园二期C05建设项目，预计2026年底完成，新增产能约751吨/年。
- 三月科技：主要产品为OLED成品材料和显示用PI成品材料，2025年收入同比增长51.84%，达到约2.18亿元，实现扭亏为盈。显示用PI成品材料包括PSPI和取向剂PI，2025年度及2026年一季度收入持续增长。工业园二期C05建设项目将新增显示用PI材料产能约700吨/年。
- PEI产品：年产能1,500吨的PEI产品量产线已投入试生产，如达产将结合下游需求考虑扩产。下游客户主要为挤出、注塑、改性等类型企业，应用于型材、光纤连接器、航空航天复合材料等领域。
- OLED材料：控股子公司九目化学从事OLED升华前材料业务，三月科技从事OLED成品材料业务。2025年度OLED成品材料收入同比增长，OLED升华前材料收入有所下降；2026年一季度收入均同比增长。
- 沸石分子筛：2025年度收入略低于2024年度，但2026年一季度收入有所增长。公司积极开发石油化工催化领域的沸石分子筛产品，2025年已实现销售。
- 生命科学与医药：2025年实现收入约7.48亿元，同比增长18.91%；2026年一季度收入较去年同期有所下降。
- 固态电池材料：硫化锂材料为固态电池电解质的主要上游材料之一，中试线已按计划完成建设并开展中试工作。
- 钙钛矿光伏材料：已开发超100种化合物，产品包括空穴传输层、电子传输层等，钙钛矿光伏胶膜已开始送样。行业下游技术水平持续提升，未来将助力下游企业更好发展。
- PSPI产品：目前主要用于OLED显示面板，未应用到玻璃基封装领域。
股东及公司动作：
- 控股股东中国节能自2025年11月24日至2026年5月23日期间累计增持公司股份44,363,318股，增持金额725,737,870元。
- 公司自2025年5月22日至2026年5月21日期间累计回购公司股份7,059,200股，使用资金总额100,082,059.02元，现已完成注销。
研究结论：
公司持续以研发创新驱动可持续发展，在多个先进新材料领域布局并取得进展，未来有望成为更多领域的领先企业。当前公司在半导体制造材料、OLED材料、沸石分子筛等领域保持竞争优势，同时积极拓展生命科学与医药、固态电池材料、钙钛矿光伏材料等新兴领域，未来发展潜力较大。
