聚烯烃日报：现货成交放量，关注美伊会谈进展

市场要闻与重要数据

• 价格与基差：L主力合约收盘价6940元/吨（+88），PP主力合约收盘价7356元/吨（+213）；LL华北现货6970元/吨（+20），LL华东现货7150元/吨（+0），PP华东现货7900元/吨（-100）；LL华北基差30元/吨（-68），LL华东基差210元/吨（-88），PP华东基差544元/吨（-313）。
• 上游供应：PE开工率79.1%（+1.8%），PP开工率65.1%（+1.0%）。
• 生产利润：PE油制生产利润135.2元/吨（+176.9），PP油制生产利润745.2元/吨（+176.9），PDH制PP生产利润845.9元/吨（-111.4）。
• 进出口：LL进口利润119.6元/吨（-64.0），PP进口利润-299.6元/吨（-116.6），PP出口利润80.3美元/吨（+15.2）。
• 下游需求：PE下游农膜开工率10.0%（-0.4%），PE下游包装膜开工率46.5%（-0.2%），PP下游塑编开工率41.3%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率46.4%（-0.6%）。

市场分析

• 地缘：美伊同意停止军事冲突，霍尔木兹海峡通航规则磋商重启，关注谈判进展。
• PE：供应端持续增量，需求端淡季支撑有限，价格跟随成本端震荡走弱。
• PP：供应端预期回升，需求端淡季开工负荷偏低，价格维持偏弱运行。

策略

• 单边：L/PP谨慎偏空。
• 跨期：LL09-01逢高反套。
• 跨品种：无。

风险

• 美伊协议签署情况、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修回归情况。

目录

• 聚烯烃基差、跨期结构
• 生产利润与开工率
• 聚烯烃非标价差
• 聚烯烃进出口利润
• 聚烯烃下游开工与下游利润
• 聚烯烃库存