摩根大通美股招股说明书(2026-06-29版)

$785,000 与标普500指数挂钩的无限加速障碍票据®2031年6月30日期货超额收益指数 由摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）完全且无条件的保证 ● 该票据旨在为投资者提供一种收益，即在到期时获得标普500期货超额收益指数任何涨幅的1.87倍无上限回报。● 投资者应愿意放弃利息支付，并愿意在到期时损失部分或全部本金。● 该票据为摩根大通金融公司有限责任公司（以下简称“摩根大通金融”）的无担保、不优先债务，其偿付由摩根大通公司全额、无条件担保。票据的任何付款均取决于票据发行方摩根大通金融公司的信用风险，以及票据担保方摩根大通公司的信用风险。● 最低面额为1000美元及其整数倍 ● 该票据于2026年6月25日定价，预计于2026年6月30日或左右结算。● CUSIP：46661ALN8 投资票据涉及多项风险。请参阅随附招股说明书补充文件的“风险因素”，该部分始于第S-2页；随附产品说明书的“风险因素”，该部分始于第PS-12页；以及本定价补充文件的“选定风险考量”，该部分始于第PS-4页。 无论是美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）还是任何州证券委员会，均未批准或拒绝批准该票据，也未对本次定价补充文件、随附产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书中的信息准确性或充分性进行过审阅。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。 在此价格补充说明中，关于“票据的估算价值”的更多信息。开票时，票据的估计价值为每1000美元本金票据92.59美元。 这些票据并非银行存款，未由联邦存款保险公司或其他任何政府机构承保，也不是任何银行的负债或担保。 关键词 ®413.54630, 2026杠杆效应因子：1.87定价日期：2026年6月25日到期日\*：2031年6月30日观测日期\*：2031年6月25日发行方：摩根大通金融公司有限责任公司，一家直接、摩根大通公司全资财务子公司担保人：摩根大通公司索引：标普500指数期货超额收益指数(Bloomberg 股票代码：SPXFP)障碍金额：初始值的70.00%，即原始发行日期（结算日期）：六月初 补充条款 该票据并非期货合约或掉期，且不受《商品交易法》（以下简称《商品交易法》）的修订版管辖。根据商品交易所法下的一项豁免规定（该豁免规定通常被称为混合工具豁免），我们提供这些说明。该豁免适用于一种或多种支付款项与该法第2(f)节所述的一种或多种商品的市值、水平或利率挂钩的有价证券。因此，您不会获得商品交易所法或商品期货交易委员会颁布的任何法规所提供的任何保护。 假设性支付概况 下表和图表说明了与一个假设指数挂钩的票据的假设总回报和到期支付。在本定价补充中，“总回报”是指将每张1,000美元本金面值的票据的到期支付与1,000美元进行比较后得出的百分比数值。下文所述的假设总回报和支付基于以下假设： ● 一项壁垒金额为70.00（等于假设初始值的70.00%）。● 初始值为100.00；● 上行杠杆因子为1.87；以及 假设的初始值100.00仅用于说明目的，并不代表实际初始值。实际初始值为定价日指数的收盘水平，并在本定价补充说明的“关键条款——初始值”下予以规定。有关指数实际收盘水平的历史数据，请参见本定价补充说明“指数”部分载明的历史信息。 下文所述的每一项假设总回报或假设到期支付仅用于说明目的，可能并非该票据购买者实际适用的总回报或到期支付。下表和图形中出现的数字已为便于分析而进行了四舍五入。 下表展示了上述表格中详细说明的指数回报子集（-50%至50%）在到期时的假设支付情况。无法保证指数的表现将导致您任何本金返还。 笔记是如何工作的 上行情景： 如果最终值大于初始值，投资者将在到期时收到1,000美元的本金。plus等于指数回报的回报次数杠杆因素的1.87倍。 ● 若指数的收盘水平上涨10.00%，投资者将在到期时获得18.70%的回报，即每1,000美元本金票据可获得1,187.00美元。 情景假设： 如果最终值等于初始值，或者最终值小于初始值但大于或等于初始值的70.00%的门槛金额，投资者将在到期时收到其票据的本金。 下行情景： 如果最终值低于初始值的70.00%的门槛金额，投资者将损失其票据本金1%，每低于初始值1%即损失1%。 例如，如果指数的收盘点位下跌60.00%，投资者将损失其本金总额的60.00%，并且仅在到期时每1000美元的本金凭证只能获得400.00美元。 这些假设情况并未反映在二级市场上任何交易可能相关的费用或支出。如果将这些费用和支出包含在内，上述所示假设回报和假设支付额可能会较低。 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股说明书补充文件和产品说明书中的“风险因素”部分有更详细的说明。 ●您投资票据可能遭受损失 —本票据不保证本金返还。如果最终价值低于障碍金额，您将损失票据本金总额的1%，对于最终价值每低于初始价值1%。因此，在这种情况下， 您将在到期时损失超过30.00%的本金，并且可能到期时损失全部本金。 ● 摩根大通金融公司及摩根大通公司的信用风险 —投资者有赖于我们和摩根大通公司支付票据上所有到期款项的能力。我们或摩根大通公司的信用状况或信用利差发生的任何实际或潜在变化— —由市场承担该信用风险而定——可能会对票据的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通公司未能履行付款义务，则您可能无法收到票据项下应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 ●作为一家金融机构子公司，摩根大通金融公司没有独立业务，且资产有限—— 作为摩根大通公司 (JPMorgan Chase & Co.) 的金融子公司，我们的业务活动仅限于证券的发行和管理，以及公司内部债务的回收。除摩根大通公司提供的初始资本金外，我们绝大部分资产均与摩根大通公司应支付的款项相关，这些款项源于我们向摩根大通公司提供的贷款，或源于其他公司内部协议。因此，我们依赖于摩根大通公司的付款来履行我们票据项下的义务。我们并非摩根大通公司的运营子公司，且在摩根大通公司发生破产或清算的情况下，预计我们无法拥有足够的资源来按期履行票据项下的义务。如果摩根大通公司未向我们付款，且我们无法按期支付票据款项，您可能需要依据摩根大通公司提供的担保寻求付款，而该担保的清偿顺序将同步地；齐头并进地就摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）所有其他无担保且未受担保的债务而言。欲了解更多信息，请参阅随附招股说明书补充文件中的“风险因素——若摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）进入清算程序，则购买由摩根大通金融公司发行的证券的持有人可能会遭受损失”。 障碍金额所提供的利益可能在观察日期终止。如果最终值低于门槛金额，则门槛金额所提供的收益将终止，您将完全暴露于指数任何贬值的风险中。 ●潜在利益冲突 —我们和我们的附属机构在票据相关事宜中扮演着各种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通公司 该公司与票据相关的经济利益可能对作为票据投资者的您的利益不利。我们或我们的关联方在票据方面的对冲或交易活动有可能在票据价值下降时，为我们或我们的关联方带来可观的收益。请参阅随附产品补充说明中的“风险因素——与利益冲突相关的风险”。 ● 这些票据不支付利息。 ●您将不会对电子迷你（E-MINI）有任何权利。®S&P 500®期货合约（“标的期货合约”）或标的期货合约所依据的指数包含的证券。 ●指数波动性越大，其收盘价跌破障碍金额的风险就越大。 ●摩根大通公司目前是构成标准普尔500指数的成分公司之一。®索引，该索引为该指数期货合约的标的指数但是，摩根大通公司不会承担任何义务，在采取可能影响指数水平的任何公司行动时考虑您的利益。 ●该指数受制于其标的期货合约相关的重大风险——该指数追踪标的期货合约的超额回报。标的期货合约的价格不仅取决于该合约所参考的标的指数水平，还取决于一系列其他因素，包括但不限于美国 股市的表现和波动性、企业盈利报告、地缘政治事件、政府及监管政策以及芝加哥商品交易所（“交易所”）制定的政策（标的期货合约在此交易），等等。此外，由于各种因素，包括市场流动性不足、投机者的参与以及政府监管和干预，期货市场可能受到暂时性扭曲或其他干扰。这些因素以及其他因素可能导致标的期货合约价格波动，并可能对指数水平以及您的票据的任何付款和票据价值产生不利影响。 ●标的期货合约交易暂停或中断可能对您的票据价值产生不利影响— 期货市场可能因各种因素，包括流动性不足、投机者参与以及政府监管和干预，而受到暂时性扭曲或其他干扰。此外，期货交易所通常有规定，限制标的期货合约在单日内可能发生的价格波动幅度。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”，而由于这些限制导致某一天合约的最高或最低价格则被称为“限价”。一旦特定合约达到限价，便不得以超出限价的价格进行交易，或者交易可能被限制一段时间。限价的作用是禁止特定合约的交易，或迫使合约在潜在不利的时间或价格下平仓。这些情况可能会延误指数级别的计算，并可能对指数水平以及您的票据的任何付款和票据价值产生不利影响。 ●该指数的表现将与构成该期货合约的基础指数的表现有所不同—— 多种因素可能导致股指期货合约的表现与该股指的表现出现差异，包括该股指中所包含的股票证券的预期股息收益率、与期货合约相关的隐性融资成本以及交易该期货合约的交易所的政策（例如保证金要求）。因此，预期股息收益率的下降或保证金要求的提高可能会对股指的表现产生不利影响。此外，隐性融资成本将对该股指的表现产生负面影响，当市场利率较高时，这种负面影响会更大。在市场利率较高的时期，该股指的表现可能低于其基础期货合约所对应的股指，甚至可能存在显著差异。 ●指标水平与注释值 —与标的期货合约相关的负滚动回报可能会产生不利影响 该指数追踪标的期货合约的超额回报。与普通股票证券不同，期货合约按其条款规定有明确的到期日。随着场内交易的标的期货合约临近到期， 它们会被同一系列但到期日更晚的合约所取代。例如，在6月份名义购买并持有的标的期货合约可能规定9月份的到期日。随着时间的推移，9月份到期的合约会被12月份交割的合约所取代。这通过名义卖出9月份合约并名义买入12月份合约来完成。这个过程被称为“滚动”。撇开其他因素不谈，如果远期交割月份的价格高于近期交割月份的价格，那么12月份合约的名义购买将发生在高于9月份合约价格的水平，从而产生负面的“滚动回报”。负面的滚动回报会不利地影响标的期货合约的回报，进而影响指数水平以及任何与该指数挂钩的票据的支付额和票据价值。由于存在负面滚动回报的潜在影响，即使标的期货合约所参考的基础指数水平保持稳定或上升，该指数水平也可能随着时间的推移显著下降。 ● 缺乏流动性 —这些票据不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易这些票据的价格很可能取决于JPMS愿意购买这些票据的价格（如果有的话）。您可能无 法出售您的票据。这些票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有这些票据直至到期。 汇票的估计价值低于其原始发行价格（对公众的价格）。注释 — 票据的估计价值仅是根据若干因素参考确定的估计值。票据的原始发行价格超过了票据的估计价值，因为与销售、结构设计和票据对冲相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金、我们的关联方预期通过承担票据对冲中 inherent 的风险而实现的、若有任何的预计利润、对票据项下义务进行对冲的估计成本，以及为第三方数据分析及/或电子平台服务支付的、若有任何的费用。参见本定价补充中的“票据的估计价值”。 ●票据的估计价值并不代表其未来价值，也可能与其他人的估计不同 — 请参阅本定价补充说明中的“票据估算价值”。 ●票据的估算价值参考内部资金利率得出。用于确定票据估算价值的内部资金利率可能与摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）或其附属公司发行的同类期限的普通固定收益工具的市场隐含