- 国际方面：USDA 6月报告维持上月预估，全球大豆新作数据不变，美豆库消比同比较低。美豆销售数据现中方采购，出口预期增强。产区高温天气或影响新作大豆生长，关注作物生长指标及月底的美豆新作种植面积报告。
- 国内供需：进口大豆近月采购完成，远月采购仍以巴西大豆为主。港口大豆库存高企，油厂开机率和豆粕供应维持充足。下游对后续豆粕供应宽松预期偏强，多以消化前期库存为主，采购较为谨慎，库存水平偏低。
- 结论及观点：美豆盘面现天气升水，关注重心仍在产区天气形势的变化。国内进口大豆供应充足，粕类宽松现实令基差承压。豆粕09合约震荡偏弱运行。
- 菜粕市场：
- 国际方面：ICE油菜籽期货上周上涨后震荡，加拿大西部部分地区遭遇强降雨令市场担忧新作产量。美伊冲突缓解，原油价格承压，抑制盘面上方空间。
- 国内供需：国内对加菜籽买船恢复，到港量增加，菜籽及颗粒粕供应整体改善。菜籽压榨厂开机率提升，供应逐步转向宽松。天气转暖，水产养殖逐步启动，饲料需求回暖，下游现货及远月成交有好转表现。国内油厂菜粕累库，颗粒粕需求整体表现良好，库存回落至低位。受豆粕价格低位影响，需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。
- 结论及观点：进口菜籽供应回升将对盘面带来一定压力，菜粕仍以跟随蛋白粕市场震荡偏弱为主。若下游水产饲料需求有提振表现，可关注豆菜价差走弱机会。
- 关键数据：
- 美豆库存用量比：6.91%（低于上一年度的7.96%）
- 巴西大豆CNF报价：高位运行
- 进口大豆到港成本：美湾10月X1033.00美分/蒲，阿根廷9月U1012.00美分/蒲，巴西9月U1012.00美分/蒲
- 港口大豆库存：截止6月23日，6月船期累计采购1115.6万吨，7月船期累计采购917.1万吨
- 油厂大豆压榨量：第26周210.78万吨，开机率58.04%
- 豆粕库存：截至6月22日72.08万吨，较上周增加11.40万吨
- 菜籽库存：第26周37.1万吨
- 菜粕提货量：第26周7.46万吨
- 菜粕库存：第26周3.07万吨
- 豆类油粕比：2.83
- 豆菜粕主力合约价差：669元/吨
