AI Agent解决方案全面落地，出海业务已成为集团全新增长引擎

最新动态显示，集团在线营销解决方案业务在2026年第一季度同比增长24%，达到约4103.5百万元，主要得益于核心客户合作深化、协同效应增强以及多元化客户群体和媒体渠道拓展。同期新增客户378家，行业覆盖拓展至游戏、金融服务、旅行、教育等领域。AIAgent解决方案全面落地，优量平台完成2.0版本升级，成为企业级智能管理工具，突破媒体平台数据壁垒并构建全局归因模型；优创平台集成多项创意功能，月均视频产量近35万条，素材单条成本同比下降35%。

动向解读方面，集团系统化构建出海业务板块，具体包括：（一）商品出海运营，26Q1 GMV突破1400万元，同比增长199%，动销率超80%，拓展至亚马逊、eBay等新平台；（二）短剧出海运营，完成对ChillShorts的收购并完成AI工作流改造，新增短剧内容逾100部，新增下载量超20万，未来将重点发展AI真人剧及本土剧；（三）海外创意素材供应，组建专门团队为头部互联网平台提供定制化创意素材，助力客户国际化增长。

策略建议方面，预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.92、2.62和3.52亿元，给予2026年22倍PE，对应目标价7.98港元，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示包括媒体供应商集中、客户结构与行业周期、财务与会计政策以及新业务盈利风险。