梅雨累库压制现货 鸡蛋价格延续弱势调整

行情复盘

6月24日，鸡蛋期货主力合约收涨2.18%至4446.0元，持仓量增加43530手至430071手。

背景分析

• 23日全国生产环节平均库存1.21天，流通环节库存1.36天，均较前一日略有增加。
• 24日蛋价延续跌势，主产区均价4.31元/斤（跌0.05元/斤），主销区均价4.51元/斤（跌0.06元/斤）。
• 库存方面，23日生产环节库存1.21天（增0.03天），流通环节库存1.36天（增0.02天）。
• 淘鸡价格24日微跌至6.9元/斤，6月18日老母鸡周度淘汰日龄为536天（持平）。
• 卓创资讯数据显示5月在产蛋鸡存栏12.79亿只（环比减1.24%，同比减4.12%），6月理论存栏12.78亿只（环比减0.08%）。

市场逻辑

• 短期：库存回升及梅雨季节压力导致蛋价短期弱势延续，回落幅度关注库存回升幅度及出梅时间。
• 中期：出梅后8-9月现货涨价预期存在，中秋节前季节性消费或支撑蛋价偏强，需关注梅雨季淘鸡情况。
• 长期：二季度补栏积极，四季度供给有望恢复，关注供给恢复幅度对蛋价的影响。

交易策略

• 2607合约：继续修复基差。
• 2608/2609合约：已兑现回调预期，可交易中秋备货预期，建议短多。2608合约支撑4300，压力4500/4600；2609合约支撑4150-4200，压力4400附近。
• 2610合约：支撑3900，压力4140-4200。
• 2611合约：支撑3900。
• 年底及明年一季度合约：关注四季度供给恢复程度，可等待中秋现货见顶后高空。