PP：拉丝排产回升，纸面利润小幅压缩：LLDPE：成本坍塌现货抛压，负反馈延续

聚烯烃市场分析总结

基本面跟踪

• 聚烯烃基本面数据：未提供具体数据，但提及MOPJ小幅松动，现货恐慌抛售延续，下游刚需支撑不足，聚烯烃盘面承压，利润环比压缩。
• 现货消息：
  • LLDPE：标品排产偏低，塑料日开工78.8%(-0.1%)，HD-LL价差维持区间上沿，HD内外现货抛盘增加，受部分非标反套推动。
  • PP：富德停车检修，拉丝排产近日回升，批量优惠政策集中，油制、煤制出厂踩踏降价，下游原料库存低位但巨幅下跌行情买盘谨慎，日内成交在日均2-4成。

市场状况分析

• LLDPE：
  • 美伊备忘录框架存达成预期，但伊朗单方面未承认通航，石脑油短期承压，PE利润修复。
  • 地膜需求下滑至低位，包装膜开工持稳，下游成本传导停滞。
  • 供应端若通航落地，7月供应或随炼厂提负回升，标品排产暂低，库存去化，关注地缘持续性及供应回升情况。
• PP：
  • C3近期回落，PDH利润修复至历史高位，PDH装置陆续回归。
  • 供应端2609合约前无新投产，另一部分供应有赖炼厂提负。
  • 需求端下游交付订单后部分后置，成本传导不畅，5月整体开工在65%附近，6月预计仍有提升，重点关注裂解及PDH装置边际变化。

趋势强度

• LLDPE趋势强度：0
• PP趋势强度：0

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