台灣股市2026年6月24日富邦研究研報摘要
今日特選
- 聯茂(6213 TT, NT$281,買進): 公告5月自結數，單月合併營收38.03億元，年增29.3%；稅前淨利6.55億元，年增235.9%；稅後淨利4.38億元，年增265.0%；每股盈餘1.21元，達富邦2Q26預估值的32%-46%。獲利優於預期主要來自高階銅箔基板出貨比重增加及漲價效應。預期下半年CCL產業仍將維持漲價循環，富邦預估2026、2027年EPS 8.23、13.62元，YOY+98.1%、65.5%。給予「買進」評等，目標價313元（2027年23倍P/E）。
- 景碩(3189TT,NT$727,買進): 公告5月自結數，每股稅後盈餘0.91元，高於預期。單月營收42億元，年增33%；稅前淨利6.1億元，稅後淨利4.61億元，年增29倍。表現優於預期主要歸因於產能利用率提升及產品組合優化。富邦目前預估2Q26營收NT$122.3億元，季增10%，EPS 2.34元，年增216%。
- 邁科(6831TT, NT$830,買進): 液冷散熱產品拚年底出貨。5月AWSTrainium 3氣冷小批量出貨，營收3.3億元，月增54.9%，年減10.7%。預期6月續增，2Q26營收有望季增2~3成。AWSTrainium 3啟動營收向上循環，功耗增長單價可增約15%。預期3Q26 AWSTrainium 3氣冷進入拉貨高峰，單月營收上看7億，3Q26營運有望較2Q26倍增。富邦暫維持全年營收倍增，EPS 15.15元的預估。建議逢回佈局。
- 重電產業: 烏克蘭重建商機。華城、中興電等以結盟策略搶攻烏克蘭重建商機，看準戰後電網、電力設備需求，及台廠交期優勢與「非紅」考量。華城目標提升歐洲外銷占比，爭取中大型變壓器案。富邦對重電產業維持正向看法。
- 裕民(2606TT, NT$61.7,未評等): 看好散裝後市，砸百億造船。裕民將建造4艘21萬噸級Capesize型船舶，總造價約101億台幣，預計2030年交船。目前共有15艘新造船舶，總載重噸數將達1,000萬噸以上。受惠運價提升，預估2026年本業獲利將呈現成長格局。
新聞評論
- 台灣5月外銷訂單: 年增47.2%達894.8億美元，為歷史次高。電子產品、資通訊接單年增率分別高達61.2%與67.2%，合計占78%。美國（年增63.9%）與歐洲（年增48.7%）市場表現最佳。AI需求強勁，今年前5月接單較去年同期成長49%。經濟部統計處調查廠商預估6月接單額可望高於5月，年增率預估48.3%-49.5%。
- 記憶體台廠利空？SK海力士傳回頭搶攻DRAM市場: SK海力士傳出放緩HBM4產能擴充，轉重標準型DRAM。富邦認為此舉（1）可能暗示ASIC伺服器銷售量成長；（2）投片產能重新分配，最終利潤率趨同；（3）2027年HBM利潤率回升，傳統DRAM利潤率成長放緩或高點回落。富邦維持記憶體產業表現優於大盤的看法，預期6月將改接反彈。
- 重電產業-烏克蘭重建台廠結盟搶電網商機: 台廠看準戰後電網需求及「非紅」考量，以結盟策略搶攻烏克蘭重建商機。華城強調歐洲能源安全需求增，詢價熱度提高，目標提升歐洲外銷占比。
交易資訊摘要、分類股表現、商品原物料價格
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