工业硅
- 市场分析：2026年6月23日，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2609收于8505元/吨，较前一日结算价下跌25元/吨（-0.29%）。持仓量272886手，仓单总数31590手，较前一日变化84手。现货价格保持不变，华东通氧553#硅在9100-9200元/吨，421#硅在9300-9500元/吨，新疆通氧553价格8500-8700元/吨，99硅价格在8500-8700元/吨。SMM统计6月18日工业硅主要地区社会库存共55.9万吨，较上周小幅减少。
- 供应端：西南地区丰水期小幅增加产量，新疆地区开工率稳定，个别厂家检修计划对整体产量影响有限，北方开工率未达预期。
- 需求端：多晶硅、有机硅、硅铝合金需求均减少，下游多以试探性询单为主，多晶硅高库存压力难以缓解，有机硅维持自律减产。
- 策略：工业硅价格预计维持区间震荡，供应端逐渐释放，需求端持续萎靡，成本支撑薄弱。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西南地区丰水期复产进度、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年6月23日，多晶硅期货主力合约2609震荡下跌，收于35800元/吨，较前一日结算价下跌0.5%。持仓量105821手，成交107633手。现货价格持稳，N型料32.00-33.80元/千克，n型颗粒硅32.00-33.00元/千克。多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存28.50万吨，环比下降1.04%，硅片库存27.52GW，环比增长0.26%。多晶硅周度产量23200.00吨，环比下降2.52%，硅片产量12.11GW，环比下降3.35%。
- 供应端：丰水期企业复产小幅增多，预计6月产量在9.2万吨。
- 需求端：下游硅片电池片企业对高价货源接受度不高，多晶硅库存从生产厂家向硅片厂转移。
- 策略：多晶硅库存仍处高位，价格上涨主要看政策端“反内卷”落地程度，市场落后产能能否实现出清。短期关注政策端最新进展，中长期关注供需格局变化，市场出清情况。价格预期维持震荡。
- 风险：供需博弈情况、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
