碳酸锂
- 宏观经济波动与基本面多空博弈导致盘面宽幅震荡。
- 产量延续增加趋势，但近期供应边际增量减少，原料供应恢复缓慢。
- 国内碳酸锂需求环比预计增加约6%，新能源车终端数据边际好转，储能需求稳定。
- 社会环节库存维持稳定去化，仓单开始逐步消化。
- 短期预计盘面宽幅震荡，主力参考16.8-17.5万区间运行，关注仓单消化情况及资金情绪。
原油
- 美伊谅解备忘录签订在即，地缘紧张气氛缓和，油价承压。
- 中东地区积压已久的铝锭库存有望释放，地缘冲突缓解对有色金属和贵金属构成利好。
- 海外基本面紧张格局未改，LME铝库存续降至历史冰点，供应缺口刚性支撑依然扎实。
- 国内社会库存周度去库，铝水比例环比继续小幅提升，出口需求一定程度对冲内需淡季。
- 下游加工板块整体表现疲软，内需消费端的隐忧仍在。
- 短期沪铝大概率在23600-24600元/吨区间震荡蓄势，趋势性突破仍需观察去库的持续性。
焦炭
- 主流焦企第八轮提涨启动，预期可以落地。
- 矿难后焦煤供应严重受限，焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑。
- 焦炭现货连续提涨，期货调整后继续创出新高。
- 供应端，焦炭连续提涨，但焦煤上涨更多，焦化利润下滑，开工高位略降。
- 需求端，钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦上涨有一定压制。
- 库存端，上游小幅累库，下游小幅累库，港口贸易出货较大，整体库存中位水平。
- 美伊达成协议，将于本月19日在瑞士签署，原油大跌。
- 策略方面，期货放宽限仓后增仓上涨，近期冲高回落，现货仍处于提涨趋势，单边建议观望，焦炭2609合约运行区间参考1900-2100，套利建议9-1正套。
生猪
- 节前市场供应宽松，关注需求支撑。
- 现货价格维持窄幅震荡，端午节前市场出栏积极性较强，局部地区走货好转，叠加集团缩量，支撑价格。
- 头部产能去化缓慢，虽局部淘母增加，但空间不大，仍压制猪价上方空间。
- 二次育肥及散户出栏持续增加，虽进度补款，但仍在持续加大供应压力。
- 政策端对产能及二育限制持续加码，对远期市场有提振，但现货基本面缺乏亮点，压制上方空间。
- 现货底部较为坚挺，但缺乏反弹驱动，单边暂未脱离调整格局，短期或维持窄幅震荡。
股指
- 陆家嘴论坛聚焦双创改革，科技主线保持强劲。
- A股低开后震荡上行，整体收涨。
- 科技主线保持强势，涨幅居前的行业包含：半导体、电脑硬件、建材。
- 红利主题回调，跌幅居前的行业包含：餐饮旅游、林木、煤炭。
- 期指市场，四大期指主力合约全部随指数上涨。
- 美联储释放鹰派信号，建议以看跌期权构建牛市价差，谨慎对待单边做多操作。
贵金属
- 美联储释放鹰派信号，贵金属盘中自高位大幅跳水收跌。
- 美联储如期连续四次会议保持利率不变，决议声明变化较大，删除暗示进一步降息的利率指引。
- 美国通胀仍处高位，部分源于能源价格上涨，经济稳步扩张、失业率基本保持不变。
- 美国零售销售数据远超预期，剔除能源因素后消费仍保持韧性。
- 美国EIA原油库存下降，俄克拉荷马州库欣储油中心的库存已连续八周下降。
- 短期美伊停战协议签署并进入最终谈判但过程中多方分歧且可能突发的摩擦或频繁出现使市场多空博弈将加剧，黄金短期迅速反弹但上方技术面在4500-4600美元区间面临多重均线的阻力，单边交易建议暂时离场暂时观望，在阶段支撑确立情况下下可卖出虚值看跌期权赚取波动率回落收益。
- 在中东地缘冲突影响各国对白银实物消费及ETF等投资需求放缓情况下，大量资金流出导致银价承压，AI行业发展势头强劲对算力中心建设的用银需求暂时未能凸显，若海外矿产供应紧张加剧则有望对白银存在溢价支撑。
- 铂钯总体跟随金银价格宽幅震荡，建议关注广期所铂金注册仓单数量变化，PT2608合约和远月合约之间价差在8月仓单集中注销的预期下或出现反套机会；钯金现货端挺价对价格形成支撑短期在1200美元附近筑底存在反弹空间建议逢低做多。
有色金属
- 铜：美联储维持利率不变，后续货币政策节奏仍存分歧。
- 氧化铝：现货价格区域分化，南北价差继续扩大。
- 铝：沃什首秀鹰击长空，铝价反弹再遇冷锋。
- 铝合金：合规废铝供应紧缺，铝合金-原铝价差加速修复。
- 锌：美元指数上行，现货成交一般。
- 锡：美联储鹰派转向，短期锡价或承压。
- 镍：缺乏驱动盘面宽幅震荡，美联储释放偏鹰信号。
- 不锈钢：盘面偏强震荡，基本面多空交织美联储态度转鹰。
- 碳酸锂：宏观反复基本面多空博弈，盘面宽幅震荡。
- 多晶硅：多晶硅期货偏弱震荡，尾盘减仓上行。
- 工业硅：工业硅期货继续承压回落收长上影。
- 钢材：钢材跟随铁矿弱势回调走势。
- 铁矿石：海运费回落，累库格局延续。
- 焦煤：产地安监持续推进，期现背离关注预期变化。
- 焦炭：主流焦企第八轮提涨启动，预期可以落地。
- 硅铁：强现实与弱预期博弈，利润或回归合理区间。
- 锰硅：成本存在支撑，供需偏宽松。
- 矿产品：锰矿现货震荡偏弱运行，受锰硅影响锰矿市场持续承压。
农产品
- 粕类：资金抄底情绪增强，国内宽松格局延续。
- 生猪：节前市场供应宽松，关注需求支撑。
- 玉米：现货波动不大，期货震荡运行。
- 白糖：现货报价稳中上调，期货盘面延续震荡。
- 棉花：美棉延续反弹，郑棉走势偏强。
- 鸡蛋：市场走货偏慢，蛋价延续调整。
- 油脂：马棕休市，连棕冲高回落。
- 红枣：缺乏驱动，期价低位震荡运行。
- 苹果：现货企稳，盘面窄幅波动。
能源化工
- 原油：美伊谅解备忘录签订在即，油价承压。
- PX：地缘溢价回落，PX短期承压。
- PTA：地缘溢价回落，PTA短期承压。
- 短纤：供需驱动有限，加工费修复空间有限。
- 瓶片：6月瓶片供需紧张预期有所缓和，瓶片仍跟随成本端波动为主。
- 乙二醇：6月MEG维持去库格局，但中东局势预期缓和，地缘溢价下降。
- 纯苯：地缘溢价回落，纯苯短期承压。
- 苯乙烯：地缘溢价回落，苯乙烯短期承压。
- LLDPE：供增需减，塑料承压下行。
- PP：供增需弱，PP偏弱运行。
- 甲醇：地缘缓和供应回归预期增强，甲醇持续弱势。
- 烧碱：下游需求疲弱，烧碱价格震荡回落。
- PVC：整体供需双弱，价格上下两难。
- 尿素：指导价利好刺激，尿素价格大幅上涨。
- 纯碱：短期设备开停并存，需求仍较低迷，尾盘增仓下行。
- 玻璃：多条产线引板，供应增加趋势，尾盘窄幅跳水。
- 天然橡胶：市场交投降温，胶价回落。
- 合成橡胶：6月BR供需偏弱，且成本端支撑有限，BR跟随天胶波动。
- 集运欧线：市场博弈运价拐点，期价宽幅震荡。
