市场要闻与重要数据
- 原油期货价格上涨：截至收盘，纽约轻质原油期货涨0.97%至76.79美元/桶，伦敦布伦特原油期货涨0.75%至79.55美元/桶；SC原油主力合约涨0.80%报517元/桶。
- 美伊谅解备忘录：CNN报道美伊14点谅解备忘录留有细节待补充，承诺解除制裁释放资金，但特朗普称其为过渡性安排，不满将重启军事行动。协议预计延长停火60天，为后续谈判提供框架。
- G7峰会与霍尔木兹海峡：特朗普威胁若协议不满将重新军事行动，至少三艘伊朗油轮穿越霍尔木兹海峡封锁线，被视为局势进展信号。
- 黎巴嫩南部遭袭：以色列财政部长称不撤军。
- 伊朗石油制裁豁免：美承诺在制裁解除前发放伊朗石油出口豁免许可，伊朗要求顺利出口并获收入。
- 美联储关注通胀：沃什主席强调需确保物价变动不蔓延。
- 日本企业担忧石油供应：路透调查显示日本公司对石油采购表示担忧。
- 哥伦比亚石油生产受阻：封锁导致超80万桶石油无法生产。
- 特朗普可能制裁俄罗斯石油。
- 伊拉克准备恢复石油出口：伊拉克石油部称将尽快恢复出口，近期经霍尔木兹海峡出口量逐步提高。
- 俄罗斯汽油短缺：炼油厂遭袭后计划通过海运进口汽油，但为临时措施。
- 阿联酋扩建港口：计划摆脱霍尔木兹海峡依赖，扩建东部港口并新建管道。
投资逻辑
美伊协议签署可能重启海峡，但完全恢复需数月，初期船只滞留海外，流量恢复需1-2个月，产油国设施恢复生产也需要时间，完全正常化可能到今年四季度。
策略
石油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。
风险
- 下行风险：中东战争缓和、海峡恢复通航、高通胀引发全球经济危机。
- 上行风险：美伊重新开战、全球石油库存下降至阈值引发短缺。
图表
- 图1：原油期货价格走势
- 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3：原油期货与美债收益率走势对比
- 图4：原油期货与铜价走势对比
- 图5：原油期货与金价走势对比
- 图6：中国炼厂利润
资料来源
Bloomberg，华泰期货研究院，卓创
分析研究员
潘翔，康远宁
