三瑞智能成立于2009年，专注于民用无人机及机器人动力系统的研发、生产与销售，致力于提供高品质、高性能、高可靠性的动力系统产品及解决方案。公司在全国设有3个研发中心，分别位于南昌、杭州和深圳，覆盖传统优势品类、大电流电调及机器人动力系统研发。
**主要经营数据：**
- 2025年营业收入107.47亿元，同比增长29.25%；净利润4.21亿元，同比增长26.73%。
- 无人机动力系统收入92.62亿元，同比增长27.04%；机器人动力系统收入9.71亿元，同比增长122.93%。
**业务板块及竞争力：**
1. **无人机动力系统：**
- 产品包括电机、电调和螺旋桨。
- 公司为第三方动力配套头部企业，为海内外无人机品牌提供整套动力解决方案。
- 核心竞争力：创始团队航空技术背景、极端工况解决方案、高可靠性设计、深度客户绑定。
2. **机器人动力系统：**
- 聚焦人形机器人、四足机器人、外骨骼机器人，主营关节模组和力矩电机。
- 外骨骼机器人商业化落地顺畅，消费运动型外骨骼占机器人业务过半，未来增长确定性高。
**市场与应用：**
- **eVTOL业务：** 已与国内多家主流eVTOL厂商合作，产品性能匹配现阶段样机需求。
- **无人机下游应用：** 农业植保、短途物流增长较快，电力巡检、测绘勘探稳健，东南亚植保需求爆发。
- **外骨骼机器人应用：** 主要配套欧美消费级运动外骨骼，目标客群为户外运动爱好者。
**财务与增长预期：**
- 内外销毛利率差异小，外销略高主要因出口退税政策。
- 未来增长动力：行业红利释放、产品配套能力提升、新客户与区域拓展。
- 一体化产品虽定价略低于单品合计，但研发难度和成本控制优势明显，是中长期主流方向。
**核心观点：**
- 公司在无人机及机器人动力系统领域具备核心竞争力，传统业务快速增长，机器人业务潜力巨大。
- 未来将通过行业红利、产品升级和新市场拓展实现持续增长。
