【每日研报20260617】市场静待沃什首秀，美债情绪趋于谨慎

市场综述

美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.64%续创历史新高，标普500指数跌0.57%，纳指跌1.15%。美元指数跌0.11%，非美货币多数上涨。国际贵金属期货涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.03%，COMEX白银期货跌0.08%。

消息回顾

• 美联储新任主席沃什将主持首次FOMC会议，市场预计维持利率不变，关注通胀措辞、点阵图取消、缩表重启及鲍威尔投票。
• 特朗普称霍尔木兹海峡将在6月19日前全面重开，美伊协议谈判将快速推进，美国可能恢复对俄石油制裁。
• 伊朗与美国代表团定于6月19日在瑞士会晤，签署谅解备忘录并开启谈判。
• 欧洲议会通过欧盟-美国贸易协议相关立法，特朗普威胁若欧盟未履行协议将提高关税。
• 欧洲央行首席经济学家连恩警告通胀压力持续，市场预计ECB年内至少再加息一次。
• 日本央行加息25基点至1%，宣布2027年起固定月度国债购买规模，强调警惕物价上涨风险。

今日关注

• 美元指数：美伊延长停火提振市场情绪，美元指数高位回落。美伊谈判进展及通胀预期回落限制美元上方空间，短期或延续震荡。
• 日本央行：鹰派立场不变，预计年内再加息。日元疲软或迫使官方干预汇市。
• 欧元区：CPI增速创逾两年半新高，核心通胀加速，ECB内部基调转鹰。
• 标普500指数：美伊协议达成对市场风险偏好有修复效果，削弱美联储加息必要性。
• 富时中国A50：美伊协议达成提振市场情绪，国内经济数据显示新质生产力韧性，居民存款流入股市。
• 铜：美伊协议达成缓解市场担忧，国内经济平稳，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少。
• 黄金：市场情绪趋于谨慎，美伊停火有助于平缓情绪，金价上行空间受限，央行购金提供中期支撑。
• ICE原糖：受厄尔尼诺气候现象影响，ICE原糖期货上涨，巴西港口等待装运食糖船只数量减少。
• ICE棉花：美国棉花产区不利天气及美元走弱支撑棉价，美国棉花出口销售净增。

操作建议

• 纽铜主力合约轻仓逢低短多。
• 黄金整体策略仍以分批逢低布局为主，注意市场情绪及流动性变化。
• ICE原糖短期观望。
• ICE棉花短期上涨。