光纤光缆：海外AIDC和DCI建设重构成长逻辑

核心观点：AI数据中心建设持续扩大光纤供需缺口，行业龙头已进行涨价规划，光纤供应短缺局面或将持续，光纤涨价或成为行业共识。
关键数据：
- 藤仓提价，部分客户接受，公司正积极利用库存应对，2026第一财季业绩有望超预期。
- 康宁计划提升美国光连接制造能力10倍，光纤产量超50%，英伟达对康宁总投资上限32亿美元。
- Meta与康宁达成价值60亿美元的协议，亚马逊也与康宁签署数十亿美元协议。
- 鸿海集团全光CPO交换机柜向英伟达提前出货，2026至2027年合计出货目标超过5万台。
研究结论：
- 大型企业与康宁建立战略合作锁定光纤核心赛道份额，验证光纤需求确定性。
- CPO技术商业化落地加速，光学互联附加值和渗透率有望提升，继续看好光纤光缆投资机会。
推荐标的：亨通光电、中天科技、远东股份；受益标的：长飞光纤、长飞光纤光缆、通鼎互联、永鼎股份、杭电股份、烽火通信、俊知集团、特发信息、长盈通、长进光子等。
风险提示：AI发展不及预期、国产GPU供应不及预期、机柜上架不及预期等。