- 公司全资子公司思源特变计划投资4.8亿元(不含土地投资)扩建变压器类产品生产能力,资金来源于公司自有资金。
- 本次扩产将进一步放大公司变压器产能:公司变压器一期产能正在规模化生产,二期产能预计2025年底竣工并爬坡,本期产能建成后总产能将显著增加。当前北美AI缺电导致海外高压变压器供给短缺,公司作为少数能出口美国的供应商,自2025年起已实现变压器出口规模化增长,充沛的产能有望支撑未来出口高增。
- 预计2026、2027年归属净利润分别为45亿元、60亿元,对应PE约30倍、23倍。当前估值在AI电力板块处于较低水平,后续存在多重催化:季度业绩催化、美国储能及超级电容新品进展催化、美国电价及大容量负荷并网政策催化。
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