棕榈油生柴需求预期谨慎棉花供需趋紧预期未变

2026-06-16 兴业期货庄晓瑞

棕榈油：受中东局势缓和预期影响，原油价格大幅调整，对油脂板块形成一定拖累，但整体影响有限。马棕高频数据显示6月1-15日出口环比改善，但当前仍处于旺产季，增产预期偏强。国内6-7月到港量压力较大，原油价格回落，生柴需求预期谨慎，但掺混比例抬升趋势未变，整体仍延续增长。需关注印尼政策落地情况。
棉花：新棉进入集中现蕾阶段，现蕾率约94.7%，较前一周增加41.8个百分点，较去年同期慢1.5个百分点。全疆整体气候条件良好，棉花生长进程加快。需求端面临淡季压力，6月传统淡季特征进一步凸显，纱线市场整体清淡，新增订单青黄不接，纺企成品库存均小幅累库。全球供需趋紧预期未变，国内低库存支撑坚挺，天气升水仍在，棉价下方空间有限，中期不宜过度看空。
白糖：美伊即将签署备忘录，国际原油价格大幅回落至80美金附近，能源替代逻辑有所弱化。厄尔尼诺气候已形成，高温干旱天气将影响印度和东南亚地区白糖供应。国内白糖供应充裕、库存偏高，但糖厂生产成本处仍有支撑。现实与强预分化，预计白糖价格维持宽幅震荡格局，参考价格区间【5300，5500】。