资金面收敛态势加剧，债市收益率走势有所分化

一、债市要闻 （一）国内要闻

• 国务院专题学习强调强化主体功能区战略，促进区域协调发展。
• 九大高耗能高排放行业启动三年节能降碳改造攻坚行动，目标2028年能效提升。
• 5月外资总体净买入境内股票和债券，显示对中国金融市场信心增强。

（二）国际要闻

• 美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡6月19日全面开放，协议核心为阻止伊朗发展核武器。

（三）大宗商品

• 国际原油期货价格下跌，黄金上涨，天然气期货价格微涨。

二、资金面

• 央行开展4250亿元7天期逆回购，净投放2065亿元。
• 资金利率DR001上行1.94bp至1.436%，DR007上行1.20bp至1.467%，收敛态势加剧。

三、债市动态 （一）利率债

1. 现券收益率走势：债市震荡分化，长债回暖（10年期国债收益率下行0.15bp至1.7405%），短债受资金面收敛抑制。
2. 债券招标：当日无国债和国开债发行。

（二）信用债

1. 二级市场成交异动：3只产业债成交价格偏离超10%，其中“H1碧地01”跌超54%。
2. 信用债事件：
   • 世茂建设新增未能按期支付8.9亿元本息。
   • 万科获深铁集团不超11.4亿元借款，环山集团股权挂牌未果。
   • 华夏幸福13家子公司被列为失信被执行人。
   • 新疆维泰、云南锡业取消发行中期票据。

（三）可转债

1. 权益及转债指数：
   • A股三大股指收涨，转债市场主要指数集体跟涨（中证转债涨1.53%）。
   • 转债成交额缩量至845.23亿元，个券多数上涨，盛德转债涨停20%。
2. 转债跟踪：
   • 三江转债（6月17日申购）、通合转债（6月17日上市）。
   • 恒锋转债、万讯转债公告触发转股价格下修条款。
   • 集智转债满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场：各期限收益率普遍下行（10年期美债下行2bp至4.07%），2/10年期利差扩大1bp至40bp。
2. 欧债市场：除法国10年期国债上行6bp外，德国等主要欧洲经济体收益率普遍下行。
3. 中资美元债：每日价格变动（截至6月15日收盘）。