4月经济运行总体保持平稳；资金面收敛态势有所缓解，债市明显回暖。
一、债市要闻
（一）国内要闻
- 经济运行平稳：4月全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增长5.1%；1-4月固定资产投资同比增长4.0%。国家统计局表示经济运行保持总体平稳，得益于经济基础稳固、宏观政策协同发力及高质量发展战略。
- 房价运行稳定：4月70大中城市中有22城新建商品住宅价格环比上涨，其中上海、大连涨幅领跑。各线城市房价同比降幅持续收窄，但房地产市场仍在调整转型过程中，需继续促进止跌回稳。
- 外资净增持境内债券：国家外汇局数据显示，4月外资净增持境内债券109亿美元，跨境资金总体净流入，配置人民币资产意愿向好。
- 优化债券市场对外开放：上清所对符合条件的境外机构投资者免除一次性账户维护费。
- 国债做市支持操作：财政部决定开展5月份国债做市支持操作，操作方向为随卖，金额5.4亿元。
（二）国际要闻
- 美联储降息预期降温：美联储高官暗示利率可能维持至至少9月，因经济前景不明朗。副主席杰斐逊、纽约联储主席威廉姆斯及亚特兰大联储主席博斯蒂克均表示需等待更清晰图景再调整利率。
（三）大宗商品
- 美油收跌布油上涨：WTI6月原油期货跌0.56%至62.14美元/桶，布伦特7月原油期货涨0.20%至65.54美元/桶；NYMEX天然气价格跌6.46%至3.110美元/盎司。
二、资金面
（一）公开市场操作
- 央行开展1350亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，单日净投放资金920亿元。
（二）资金利率
- DR001下行9.39bp至1.537%，DR007下行3.60bp至1.601%，资金面收敛态势缓解。
三、债市动态
（一）利率债
- 现券收益率走势：受宏观经济数据略低于预期、资金面偏松及大行调降存款利率传闻影响，债市回暖。10年期国债活跃券收益率下行2.40bp至1.6550%，10年期国开债活跃券下行2.50bp至1.7200%。
- 债券招标情况：（无具体数据）
（二）信用债
- 二级市场成交异动：2只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H1融创01”跌超26%，“H1碧地03”涨超148%。
- 信用债事件：
- 富力地产延长美元债重组支持协议截止期限至7月31日。
- 碧桂园被上交所公开谴责，涉及未按时披露中期报告。
- 欣捷集团“23欣捷01”应付利息展期至11月16日。
- 张家界经投集团面临3.86亿元破产债权追偿。
- 蒙自城投及控股股东新增2条被执行记录，标的金额合计1.54亿元。
- 陕西旅游集团被上交所书面警示，未按时披露年报。
- 周大福创建取消发行2025年度第一期公司债券。
- 亳州城建集团终止联合资信、中证鹏元信用评级。
- 穆迪下调仁恒置地企业家族评级至“B2”，展望“稳定”。
- 华南城公告香港清盘呈请聆讯押后至8月11日。
- 绍兴柯桥金控被上交所书面警示，信息披露不准确。
- 云投集团公告项目合同纠纷二审维持原判。
（三）可转债
- 权益及转债指数：
- A股三大股指窄幅整理，申万一级行业大多上涨，综合、环保、房地产、国防军工涨超1%。
- 转债市场主要指数集体收涨，中证转债、上证转债、深证转债分别涨0.14%、0.11%、0.16%。
- 转债市场成交额559.80亿元，缩量109.42亿元；个券多数上涨，282支收涨，183支下跌，8支持平。
- 力诺转债涨超7%，帝欧转债涨超6%；惠城转债跌逾5%，亿田转债、红墙转债跌逾4%。
- 转债跟踪：
- 光力转债、申昊转债预计触发转股价格下修条件。
- 严牌转债可能满足提前赎回条件。
（四）海外债市
- 美债市场：
- 各期限美债收益率分化，2年期美债收益率下行1bp至3.97%，10年期美债收益率上行3bp至4.46%。
- 2/10年期美债收益率利差扩大4bp至49bp，5/30年期利差扩大2bp至85bp。
- 10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率扩大2bp至2.36%。
- 欧债市场：
- 德国10年期国债收益率下行1bp至2.58%，法国、西班牙保持不变，意大利下行1bp，英国上行2bp。
- 中资美元债每日价格变动：（截至5月19日收盘）
