人工智能周报（26年第15周）：腾讯QClaw正式开启公测，小米推出三款面向Agent时代的大模型

核心观点

• 优于大市，维持评级。
• OpenAI发布ChatGPT苹果CarPlay适配版本，Runway发布Multi-ShotApp，谷歌发布离线AI听写应用Eloquent，ElevenLabs推出ElevenMusic，腾讯发布“龙虾”QBotClaw，阿里发布Wan2.7-Image、Wan2.7-Video，美图AI发布Meitu CLI，火山引擎开放Seedance 2.0API，小米推出三款面向Agent时代的大模型。
• 微软开源VibeVoice，Meta发布MuseSpark，谷歌发布Gemma4开源大模型，Anthropic测试“龙虾”Conway，腾讯云推出“龙虾”记忆服务AgentMemory，字节跳动发布Seeduplex，阿里发布千问3.6-Plus，美团开源LongCat-AudioDiT。
• 广东多地设局超级试验场，北京首推“模型券”惠企，四川重金布局底层数据基建。

投资建议

• 国内互联网巨头结束财报季，预计26年EPS端增长压力。
• 对比海外，美股科技巨头估值已明显回落，本月底美股巨头财报或带动云计算厂商新一轮行情。
• 推荐持续关注头部大模型和云厂商，美伊冲突或导致全球数据中心供给紧缺，叠加年初以来Openclaw爆火后Tokens消耗快速攀升，前沿大模型厂商和云厂商将有望率先受益。

风险提示

• 政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。