海外科技行业周报（2026年06月14日）
云计算行业
- Oracle OCI产能扩张加速：Oracle云基础设施（OCI）收入同比增长93%，达到58亿美元。公司加速产能扩张，资本开支维持高位，预计远期成熟期ROIC为25%-30%。积压订单快速增长，同比增长363%，全球GPU利用率达97.5%。短期数据中心扩容可能导致利润率承压，但公司指引未来随合同收入逐步进入稳定状态，利润率有望向30%-40%目标靠拢。
- Nebius扩建英国AI云基础设施：Nebius宣布投资约17亿英镑在英国扩建算力容量，新增三处英伟达基础设施部署点，并扩大伦敦商业与人工智能研发中心规模。Nebius成为企业级人工智能（包括智能体AI）部署的首选平台，并于6月22日将纳入纳斯达克100指数。
人工智能行业
- Mythos 5模型发布与下架：Anthropic发布Claude Mythos级模型，标志着AI行业从“前沿模型不可发布”到“有条件安全商业化”的关键范式切换。Mythos 5在多项能力上优于竞品，但随后被美国商务部下架。此次下架的长期影响取决于恢复时间，但认为Coding/Agent长期叙事逻辑不变。
- 智谱发布GLM-5.2模型：智谱AI发布新一代旗舰模型GLM-5.2，并于“6月13日17:21”面向GLMCoding Plan全量用户开放，以回应Mythos 5下架事件。GLM-5.2距上一代GLM-5.1仅约两个月，迭代速度显著快于市场预期。
投资建议
- AI行业：看好具备全栈能力的头部平台及服务长尾客户需求的Neocloud；国产大模型迭代带动商业化变现能力提升；AI智能体产业进入快速增长期，央国企IT支出回暖与AI国产化双轮驱动行业景气度上行。重点推荐浪潮数字企业、智谱，受益标的谷歌、亚马逊、minimax、迅策、德适-B、金山云、Nebius、Coreweave。
- 互联网行业：关注AI商业化及应用场景拓展，随多模型能力持续提升、Agent技术与应用生态快速成熟，国产AI芯片增长迅速；全球化出海有望由粗放扩张转向精细化盈利。推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。
风险提示
- 软件及产品推出不及预期
- 产能及供应链风险
- 监管政策变动
- 宏观经济增长放缓
- 地缘政治风险
