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龙净环保推动新能源重卡规模化应用矿山新能源装备渗透加事件

2026-06-15 未知机构 Max

事件背景：11部门发布《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，旨在加速新能源重卡应用。
市场现状：
- 新能源重卡渗透率达40%，保有量突破160万辆（占比约20%）。
- 京津冀、汾渭平原等地区固定线路短倒运输电动化比例超80%。
- 建设重卡充换电站约3000个，重点场景布局加氢站、绿色燃料加注站。
- 高速公路新能源重卡货运量占比达18%。
政策重点：
- 推动矿山、钢铁等高排放行业有序采用新能源重卡进行大宗干线运输。
- 加快矿山运输车辆及工矿企业场内转运车辆新能源替代，逐步实现新能源化。
- 强化矿山多式联运短驳场景应用，开展货运零排放试点。
核心观点：
- 矿业碳排放占中国整体碳排放30%以上，矿业企业规上利润总额占比20%以上，排放多且支付能力强，是双碳实现的重要抓手。
- 头部矿企（外购绿电+绿电直连）与（矿山装备电动化替代）是实现降碳的确定方向。
- 能源稀缺凸显矿业是双碳极佳的应用场景，区域特点保障独特经济性（如绿电消纳、电价）。
- 矿区柴油发电价格持续上升，龙净方案（矿山微电网&矿卡电动化无人化）经济性大增，电价0.7元vs柴发3元。
业绩预期：
- 2025年底投运1.2GW贡献规模性业绩，26Q1持续超预期。
- 长期4GW 20亿空间打开。
- 26年稳步推进麻米错光伏420MW与凯兰庚水电140MW+光伏60MW等项目。
- 首台新能源刚性矿卡交付紫金巨龙打开新成长。
- 成功开发大吨位纯电动矿卡，LK220E电动矿卡首台交付西藏巨龙铜业。
- 推动更大吨位LK350E、无人驾驶LK110EI电动矿卡研发，无人矿卡实现紫金山金铜矿采购订单签订。
- 探索构建“风光水储装”一体化矿山绿色能源综合解决方案。
市场空间：
- 根据观研报告网数据，2024年中国矿用卡车市场空间342亿元，其中刚性矿卡销量0.25万台，壁垒高价值量高单车800万左右，能源约束趋紧，新车电动化率20%，存量电动化率1%，提升空间大。
公司动态：
- 20亿定增完成紫金持股比例提升至34%。
研究结论：
- 矿山绿电加速贡献，电动矿卡打开第二成长，综合服务矿业绿色双碳转型。
- 预计26-28年归母净利润14.1/17.5/20.2亿元，考虑定增摊薄26-28年PE17/14/12倍（2026/6/12），预计25-28年业绩翻倍，重点推荐。