棕榈油：产地未有明显驱动，地缘宏观仍为主导 豆油：播种天气顺利，观察豆系下方支撑

【基本面跟踪】

• 棕榈油：根据SPPOMA数据，2026年6月1-10日马来西亚棕榈油单产环比增加16.63%，产量环比增长17.42%。产地方面暂无明显驱动因素，地缘宏观仍为主导市场走势。
• 豆油：美国大豆产区天气总体有利，CBOT大豆期货下跌0.7%，创四个月新低。中西部农业产区降雨促进作物生长，原油价格下跌及缺乏利好消息压制市场。USDA供需报告显示2025/26及2026/27年度美国大豆期末库存维持不变，分别为3.4亿蒲式耳和3.1亿蒲式耳。巴西CONAB预测2025/2026年度大豆产量同比增加5.1%，达1.8025亿吨。

【宏观及行业新闻】

• 厄尔尼诺影响：美国CPC确认厄尔尼诺条件已形成，预计2026-27年北半球冬季进一步增强。USDA全球供需预测显示2026/27年度大豆产量因俄罗斯收获面积减少而下调20万吨，期末库存增加至1.249亿吨。
• 美国大豆供需：2025/26年度大豆压榨量上调，生物燃料豆油消费增加，出口量下调，期末库存维持不变。预计2026/27年度美国大豆平均价格为每蒲式耳11.40美元，豆粕和豆油价格分别为每短吨310美元和每磅0.70美元。

【趋势强度】
棕榈油趋势强度：1；豆油趋势强度：1。

【核心观点与研究结论】

• 棕榈油：产地单产显著增加，但市场仍受地缘宏观因素影响，短期缺乏明确驱动，需关注产地动态及宏观变化。
• 豆油：播种天气顺利，USDA报告及产区天气利好下方支撑，但全球库存增加及原油价格下跌压制市场，需观察后期出口及生物燃料需求变化。