工业硅
- 市场分析：2026年6月10日，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2609收于8785元/吨，涨幅3.17%，持仓254825手，仓单30459手。
- 供应端：现货价格下跌，华东通氧553#硅9100-9200元/吨，421#硅9300-9500元/吨，新疆通氧553#硅8600-8700元/吨，99硅8600-8700元/吨。社会库存56万吨，保持不变。
- 消费端：有机硅DMC报价14500-14800元/吨，下游多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，多以试探性询单为主。
- 供需格局：部分工厂宣布复产，丰水期电价下调导致成本降低，供应预期宽松；多晶硅产量增加但需求有限，硅铝合金与有机硅开工率减少，需求端持续萎靡。
- 政策利好：工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，刺激AI算力需求，利好硅片需求。
- 策略：价格预计区间震荡，供应端逐渐释放，需求端多晶硅萎靡，有机硅、硅铝合金按需采购，成本支撑薄弱，整体供需双弱。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本和减产预期限制。
- 风险：西北复产及西南停产情况、多晶硅企业开工变化、政策端扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
多晶硅
- 市场分析：2026年6月10日，主力合约价格上涨4.96%，持仓101729手，成交98415手。
- 现货价格：N型料32.60-35.00元/千克，n型颗粒硅33.00-34.00元/千克。
- 库存与产量：多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，多晶硅库存环比-1.34%，硅片库存环比0.80%。多晶硅周度产量环比增长2.67%，硅片产量环比增长1.10%。
- 硅片价格：国内N型18Xmm硅片0.89元/片，N型210mm硅片1.19元/片，N型210R硅片0.99元/片。
- 电池片价格：高效PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.31元/W，Topcon G12电池片0.32元/W，Topcon210RN电池片0.31元/W，HJT210半片电池0.37元/W。
- 组件价格：PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.72-0.74元/W，N型210mm主流成交价0.73-0.75元/W。
- 政策与市场：工信部多次召开光伏行业反内卷座谈会，加强市场对产能出清信心，光伏强制调整标准消息刺激价格大幅上涨。价格贴近企业现金成本，利好消息导致超跌反弹。西南地区复产计划实际供应扩张量小于预期，供需差缩小，开工率维持在30%。
- 策略：价格预计持续震荡，交易逻辑重回基本面，“反内卷”政策落实推动基本面恢复，价格反弹空间扩大。短期关注供给增量实际情况和下游补库预期，长期关注市场出清进度和供需博弈。
- 风险：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。
