计算机行业周报（2026.6.1—2026.6.5）：AI产业进入“资本化+商业化”加速期

市场回顾

过去一周（6.1-6.5），上证综指下跌1.00%，创业板指下跌1.98%，沪深300指数下跌1.54%，计算机（申万）指数下跌1.97%，跑输上证综指0.97个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点，跑输沪深300指数0.43个百分点，位列全行业第19名。

周观点

1. 国内模型、融资、算力密集突破：

   • MiniMax：发布新模型M3，提升编程与智能体能力，支持多模态输入和电脑操作，在编程和SVG生成基准测试中表现优异，MiniMaxCode可自主运行数天。
   • 腾讯：发布“效率智能体工具集”，包括WorkBuddyEnterprise及行业智能体产品，强调AI下半场需基础模型、产品应用、前沿研究三者耦合，腾讯拥有海量真实场景支持模型迭代。
   • DeepSeek：计划首次融资约500亿元人民币，估值可达3500亿至4000亿元人民币，投资者包括腾讯和宁德时代。
   • 算力：全球首个预制算力中心底座在山东青岛启用，节约施工周期近70%，支持绿电直连和算电协同，有望降低算力成本。

2. 海外大模型加速升级：

   • OpenAI：推出ChatGPT记忆合成系统DreamingV3，自动整理并更新聊天记忆。
   • 微软：发布9款自研模型，包括MAI-Thinking-1和MAI-Image-2.5，性能接近或超过ClaudeOpus4.6和谷歌NanoBanana2。
   • Anthropic：递交IPO申报材料，今年以来估值升至9650亿美元，高于OpenAI的8520亿美元。

投资建议

建议关注：

1. 国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；
2. 超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；
3. 算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、南兴股份、大位科技等；
4. 核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。